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箱体图直观展示:
[Table_Title]
银行板块上行之时,如何寻找低估个股2022年02月13日
[Table_Summary][Table_Invest]
板块整体上行中,可关注估值修复较慢的个股。当前宽信用推动经济预期改推荐维持评级
善的逻辑正在演绎,银行板块或将整体受益。然而个股估值修复步调有先后,有
必要做动态观察,便于挖掘低估值。本报告用箱体图直观展示。
[Table_Author]
哪些个股更便宜?选取过去一段时间的个股PB(LF)为样本,用平均值±1倍
标准差构建区间;画出箱体图来直观比对,以最新估值在这个区间的相对位置,
来衡量相对低估水平。
哪些便宜得“没道理”?找到上市银行最新披露的报表,以营收增速、利润
增速表征业绩,以不良率、拨备覆盖率表征资产质量,分别画出箱体图,直观比
对。
股份行、四大行修复进程落后。选出那些估值修复进度较慢,但业绩和资产
分析师:余金鑫
质量数据却较优异的个股,他们估值修复潜力较大,有可能是后续挖掘低估值的执业证号:S0100521120003
对象。板块来看,股份行、四大行估值修复较慢,后续潜力或更大。板块内部,邮箱:yujinxin@
可以关注/新增关注:
[Table_docReport]
大行:农业银行;相关研究
1.房贷集中度“0208通知”点评:宽信用又
股份行:平安银行、招商银行、兴业银行;
加码,再助银行修复
城商行:宁波银行、长沙银行、南京银行;2.从公募重仓vs北上资金,看银行板块上行
农商行:常熟银行、无锡银行、苏农银行。空间与方向
3.行业周(月)报:银行利润增速陆续转正,重
点关注快报行情
投资建议:主线逻辑演绎中,关注相对低估个股4.行业动态报告:银行股再迎喜报,招行兴业利
润增速转正
当前宽信用推动经济预期改善的逻辑正在演绎,1月天量社融、21Q4监管
5.行业动态报告:社融增速再次回落,紧信用利
数据、21Q4货政报告构成多重利好支撑,银行板块或将整体受益。然而个股估好银行行情
值修复步调有先后,基于本报告逻辑,发现四大行、股份行修复进度偏慢,后续
潜力或较大。
建议关注:优质股份行中兴业银行、平安银行、招商银行,高扩张城商行中
成都银行、杭州银行、宁波银行、江苏银行;基于
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