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财务报表分析蓝田股份案例

一、蓝田年财务分析

〔一〕静态分析

33,106,703.98(流淌资产合计)

流淌比率=———————————-------—=0.77(流淌比率)

560,713,384.09〔流淌负债合计〕

蓝田股份的流淌比率小于1，意味着其短期可转换成现金的流淌资产缺乏以归还到期流淌负债，归还短期债务力量弱。433,106,703.98〔流淌资产合计〕-236,384,086.72〔存货净额〕

速动比率=———————————— ———

—=0.35(速动比率)

560,713,384.09〔流淌负债合计〕

蓝田股份的速动比率只有0.35，这意味着，扣除存货后，蓝田股份的流淌资产只能归还35％的到期流淌负债。

净营运资金=433,106,703.98(流淌资产合计)－560,713,384.09

〔流淌负债合计〕=－127,606,680.11〔净营运资金〕

蓝田股份2023年净营运资金是负数，有1.3亿元的净营运资

金缺口。这意味着蓝田股份将不能按时归还12.7亿元的到期流淌负债。

2023年中期主要财务指标

2023年中期

中期

2023年中期

2023年中期/2023年

净利润(万元) 16861.20

18616.38

90.60%

每股收益(元) 0.378

0.417

90.70%

净资产收益率(%) 7.661

9.60

79.80%

扣除格外常性损益后

的每股收益(元) 0.416

0.414

100.48%

2023.6.30

2023.12.31

期末/期初

每股净资产(元) 4.934

4.557

108.30%

蓝田的历年报表显示，公司的经营业绩格外良好，资产回报率名列上市公司前矛。最近三年的每股收益分别为0．82元、1．15元和0．97元，净资产收益率高达28．9％、29．3％、19．8％。2023年中报业绩虽有较大下降，但每股收益仍达0．378元，净资产收益率为7．661％，资产回报率指标不仅远高于农业类公司平均水平，而且远高于其它各行业优秀公司，如通信设备行业的中兴通讯〔5.42%〕，房地产行业的深万科〔5.59%〕，高科技行业的清华同方〔5.27%〕。

〔二〕动态分析１．资产构造趋势分析

蓝田股份1997年至2023年资产逐年上升主要由于固定资产逐年上升，流淌资产逐年下降，到2023年资产主要由固定资产构成。

２．短期债务归还力量趋势分析

蓝田股份1997至2023年固定资产周转率和流淌比率趋势图

显示，蓝田股份1997年至2023年固定资产周转率和流淌比率逐年下降，到2023年二者均小于1。这说明蓝田股份经营活动制造的现金流量补充固定资产投资占用资金的力量越来越弱，归还短期债务力量越来越弱。

３．组合趋势分析

蓝田股份1997年至2023年主营业务收入、经营活动产生的现金流量净额和固定资产逐年同步上升，其中，固定资产增长超过主营业务收入；应收帐款逐年下降。

二、蓝天股份财务状况的具体分析

依据以上趋势分析，我们查找到推断蓝田股份会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量状况真实程度的重要线索如下：

第一、蓝田股份1998年至2023年流淌资产逐年下降，其中，应收帐款和“其他流淌资产”工程逐年下降，到2023年流淌资产主要由存货和货币资金构成。

其次、蓝田股份1997年至2023年资产逐年上升主要由于固定资产逐年上升，流淌资产逐年下降，到2023年资产主要由固定资产构成。

第三、蓝田股份1997年至2023年固定资产周转率和流淌比率逐年下降，到2023年二者均小于1。这说明蓝田股份经营活动制造的现金流量补充固定资产投资占用资金的力量越来越弱，偿

还短期债务力量越来越弱。

第四、蓝田股份1997年至2023年主营业务收入、经营活动产生的现金流量净额和固定资产逐年同步上升，其中，固定资产增长超过主营业务收入；应收帐款逐年下降。这说明蓝田股份的“钱货两清”的交易越来越多，赊销越来越少。

第五、固定资产增长速度几乎与“经营活动产生的现金流量净额”增长速度同步。这说明蓝田股份将绝大局部“经营活动产生的现金流量净额”转变为固定资产。

第六、蓝田股份流淌资产持续下降，应收帐款大幅度下降，而存货1997和1998年大幅度上升后，保持稳定增长趋势。存货

占流淌资产比例逐年直线上升，存货占资产比例1998年以后保持

在10～15％之间。

依据趋势分析觉察的线索，我们可以觉察蓝田股份的主营业务收入中可以证明销售收入的应收帐款越来越少，无法查询交易凭证的现金收入越来越多。蓝田股份的主营业务收入