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财务治理理论构造

什么是财务治理理论构造

所谓财务治理理论构造，是指人们基于对财务治理实践活动的生疏，通过思维活动对财务治理理论系统的构成要素及其排列组合方式所作的界定。

财务治理理论构造是人们基于对财务治理实践活动的生疏,通过思维活动对财务治理理论系统的构成要素及其排列和组合方式所作的界定。其功能是界定财务治理理论体系的掩盖内容与容量,展现其整体框架,使财务治理理论系统的构成要素科学化、标准化、有序化和层次化;提醒财务治理理论体系内部各要素之间的内在规律构造与层次关系,指明其在体系中的地位和作用,使之成为首尾一贯、构造严谨的有机整体;梳理财务治理理论争论的根本脉路,指导和促进财务治理学的建设与进展,为构建科学、合理的财务治理学科体系供给理论指南;推演出更加合理的财务治理原则、程序和方法,有效地改进财务治理实务,促进财务治理实践的进展。

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财务治理理论构造的系统要素[1]

构成财务治理理论构造的系统要素，必需能够简明、客观、系统地反映财务治理实践活动的各个方面，主要包括：

什么是财务与财务治理；

财务治理是如何产生的；

财务治理的目标是什么；

财务治理管什么；

如何实现财务治理的目标。

这五类问题可以由财务治理的本质、假设、目标、要素、程序和方法这五个根本理论要素来答复。

人们对于财务本质的生疏，长期以来形成了三大主流观点：“资金运动论”将财务的本质界定为企业资金运动的过程和结果；“财务关系论”认为财务的本质是资金运动过程所反映的人与人之间的经济关系；“资金运动和财务关系论”把前两个观点结合起来，认为财务的本质是在生产经营过程中所形成的经济关系。财务包括财务活动的组织与财务关系的处理，其本质是对本金投入产出活动的组织及其所形成财务关系的处理，但财务关系以财务活动为载体。

财务治理是企业为实现既定目标，对生产过程中所需资金的筹集、使用、安排，以及贯穿于全过程的推测、决策、打算、分析、掌握进展全面治理的活动，其核心是对资金及其运动进展有效治理，其本质是一种理性行为。经济学特别是微观经济学是其根底理论指导，金融学是其思想指导，治理学是其方法论指导。因此本文争论财务治理侧重于财务活动的组织，即财务治理活动方面的争论，以此建立理论体系。

财务治理假设说明财务治理的进展根底和产生缘由，它是联系财务治理的本质、目标、要素、程序和方法等理论要素的中介。财务治理假设是人们进展财务治理理论演绎的前提，是由假设干独立假设共同组成的连贯全都的体系，这个体系应当符合合理性、独立性、非冲突性、可检验性等条件。它可按财务治理的空间、时间、环境、行为来构建，包括财务治理主体假设、持续经营假设、有效市场假设和理性理财假设四个一级假设。每个一级假设又可派生一个或多个二级、三级假设，从而形成一个有机的财务假设体系。

财务治理主体假设指财务治理工作应限制在每一个经济上和经营上具有独立性的组织之内，它明确了财务治理工作的空间范围，由它可以推导出法人理财主体假设和自主理财假设。持续经营假设指财务治理的主体是持续存在能执行其估量经济活动，除非有证据说明企业将破产或倒闭，否则，应假定企业在可以预见的将来会持续经营下去。由此可派生出理财分期假设。有效市场假设指财务治理活动所依据的金融市场是健全和有效的。在有效的资本市场上，企业需要资金时，能以合理的价格筹集所需资金，企业有闲置资金时，能找到有效的投资方式，企业能从有效市场上猎取有用的经济信息。

有效市场假设可以派生出的假设是市场公正假设。理性理财假设指财务治理工作者的行为是理性的经济行为，是以追求最大合理效用为目的的。表现在财务决策时，能够权衡收益与本钱、收益与风险，从多个备选方案中选择最正确方案，并在方案执行时予以分析和掌握，以期最大限度地实现财务治理目标。由它可以推导出资金增值假设、风险厌恶假设和资金再投资假设。

财务治理目标说明进展财务治理实践活动所要到达的目的或结果，它是财务治理工作的动身点和归宿。财务治理作为企业治理的组成局部，它的目标附属于企业治理的目标。企业治理的根本目标是提高经济效益，追求经济效益最大化，因此财务治理目标应是提高经济效益或经济效益最大化。但是，提高经济效益或经济效益最大化，作为一种定性要求，缺乏可操作性，不能对其进展计量，需要借助肯定的经济指标加以表现。在财务治理的理论和实践中，先后消灭的有代表性的具体指标有利润最大化、每股收益最大化、股东财宝最大化或企业价值最大化。利润最大化在我国和西方都是流行甚广的观点，但由于它没有反映收益与投入资本的关系。

因而不能科学地说明企业经济效益水平的凹凸，不便于在不同时期、不同企业间进展比较。每股收益最大化是指在肯定时间内单位股本所获收益额，它表达了收益与资本投入之间的关系，但未能表达资本投入所面临的风险，因而它也具有局限性。财务治理的目标