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2024年6月股票组合

农业银行（601288）

投资主题：高股息

投资要点：

n营收净利润微降。2024年一季度，农业银行实现营业收入1,860.21亿

主要指标2024Q1

元，同比下降1.76%；实现净利润708.39亿元，同比下降1.77%。年化

总股本(亿股)3,500

平均总资产回报率为0.69%，同比下降0.13个百分点；年化加权平均净

流通A股(亿股)3,192

EPS预测值0.77资产收益率为11.39%，同比下降1.21个百分点。实现基本每股收益

0.19元，同比下降0.01元。

每股净资产(元)6.88

每股资本公积0.50n中间业务承压。今年一季度，农业银行利息净收入1,445.35亿元，同

（元）

比下降0.74%，主因为净息差继续下滑。净息差为1.44%，同比下滑26

每股未分配利润

3.18个基点，主要受到LPR下行、按揭贷款利率调整、存款定期化等影响。

（元）

手续费及佣金净收入290.37亿元，同比下降10.79%，原因一是资本市

场波动加剧，客户风险偏好较低，投资意愿偏弱导致财富管理业务承

压，原因二是受“报行合一”的影响，银行代理保险费率下调，代理保

市场数据2024年5月30日

险收入出现较大的下滑。信用减值损失556.11亿元，同比减少9.02亿

收盘价(元)4.39

元。

市盈率5.72

市净率0.64n资产负债稳步扩张。一季度末，农业银行总资产42.16万亿元，增长

12月最高价（元）4.625.73%。发放贷款和垫款总额23.86万亿元，增长5.52%，公司贷款占比

12月最低价（元）3.22超59%。总负债39.16万亿元，增长5.90%，吸收存款31.06万亿元，

增长7.48%，其中定期存款超54%。

股价走势n资产质量保持稳健。今年一季度，农业银行不良贷款余额3,153.25亿

60%农业银行沪深300元，比上年末增加145.65亿元；不良贷款率1.32%，比上年末下降0.01

40%个百分点。拨备覆盖率303