九华旅游(603199)依托佛教名山，转型创新%2b外部机遇助力高质量发展.pdf

年年0066月月1111日日

内容目录

1.九华旅游：依托佛教名山，多业务协同并举5

2.旅游行业加快复苏，寺庙游出圈获年轻人追捧9

2.1供需共振带动旅游行业持续增长，2024年持续加快复苏9

2.2寺庙游兴起且热度持续，与年轻人双向奔赴12

3.转型创新，叠加外部机遇，助力高质量发展14

3.1优异资源具有稀缺性，业务持续创新14

3.2交通优化，景区承载能力增强，对远端客流吸引力增强16

3.3国企改革推进市场化，有望享受政策红利19

4.盈利预测20

5.投资建议21

6.风险提示22

图表目录

图表1：公司发展历程5

图表2：2014-2023年公司营收及归母净利润变化6

图表3：2014-2023年销售费用/管理费用变化6

图表4：2017-2023年公司分业务营收占比7

图表5：2017-2023年公司分业务毛利率变化7

图表6：2017-2023年分业务毛利额（单位：百万元）7

图表7：公司股权架构（截至2024年6月6日）8

图表8：2012-2023年国内旅游收入及增速9

图表9：2012-2023年国内游客人次及增速9

图表10：2009-2024年旅游行业部分重要政策10

图表11：近年部分景区提质升级事项11

图表12：2013-2023年居民人均可支配收入及增速11

图表13：2015Q1—2023Q2旅游经济景气指数11

图表14：2020-2024年主要假期旅游高频数据相对2019年恢复程度12

图表15：2008-2024E国内旅游收入/GDP变化12

图表16：2019年至今“寺庙”关键词资讯指数（截至2024年5月7日）12

图表17：2024年春节全国5A级名川大山热度TOP1012

图表18：2023年中国消费者前往寺庙上香的原因13

图表19：小红书寺庙漫巡专栏13

图表20：九华山景区导览图14

图表21：公司索道/缆车业务15

图表22：2023年公司酒店业务布局15

图表23：文宗古村项目外景16

图表24：狮子峰项目经济效益分析16

图表25：九华山位于长三角地区17

图表26：交通转换中心新停车场外景17

图表27：新游客服务中心外景17

图表28：池黄高铁线路走向示意图18

图表29：九华山机场改扩建外景18

P.3请仔细阅读本报告末页声明

年年0066月月1111日日

图表30：九华山机场旅客吞吐量18

图表31：公司市场化管理制度19

图表32：同类上市公司2023年高管薪酬比较（万元）19

图表33：收入假设及盈利预测21

图表34：行业估值21

P.4请仔细阅读本报告末页声明

年年0066月月1111日日

1.九华旅游：依托佛教名山，多业务协同并举

依托佛教名山资源，多业务并举的区域龙头文旅公司。安徽九华山旅游发展股份有限公

司成立于2000年12月，是池州市首家主板上市企业。公司位于九华山风景名胜区核心

景区，依托以地藏菩萨应化道场著名，与五台山、峨眉山、普陀山并列中国佛教四大名

山的九华山，收购与自建并举，开展包括酒店、索道缆车、客运、旅行社在内的四大业