20230527-通信行业周专题-算力提升需求方兴未艾，继续关注哪些方向？-230527-申万宏源-11页.pdf

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2023年05月27日算力提升需求方兴未艾，继续关注

行

业哪些方向？

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行看好——申万宏源通信周专题20230526）

业

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评

本期投资提示：

证证券分析师本周专题主要讨论以下产业与投资更新：1）英伟达Q1业绩出色，海外光通信需求与算力

券刘菁菁A0230522080003迭代同步上行；2）算力需求扩张在国内也将催化光通信等硬件架构加速发展；3）卫星互

研liujj@

究李国盛A0230521080003联网发射计划持续推进；4）激光雷达产业进入淘汰赛，重点在于降本和增效双轨并行。

报ligs@

（一）算力提升需求量大将拉动包括光通信在内的算力网络基础设施需求。英伟达良好的

告联系人

刘菁菁业绩表现反映出大模型及AIGC需求急剧增加，导致算力需求激增，且转化进度快于市场

(8621预期。算力提升将拉动算力网络基础设施需求，而光通信网络是AI算力网络的重要基础和

liujj@

坚实底座。算力需求与创新持续迭代将助力光通信持续表现。

（二）算力需求扩张在国内也将催化光通信等硬件架构加速发展，预计光芯片、光模块等

相关产业市场规模将持续增长。而国内华工科技、长光华芯、长飞光纤、光迅科技等光通

信企业在浪潮内通过革新技术路径、拓展产品矩阵、开发应用场景等方式，有望迎来较好

发展机遇。

（三）卫星互联网进展跟踪：银河航天自主研发的通信卫星预计将于今年下半年发射。据

上证报25日报道，由银河航天自主研制的新一代可堆叠平板卫星（通信卫星）预计于今

年下半年择机发射，此卫星主要用于卫星互联网巨型星座的快速部署。新型的堆叠压紧分

离机构使得一发火箭可以发射更多数量的卫星，这能够大幅提高该卫星产品在市场中的竞

争力。

（四）激光雷达产业跟踪：核心在于降本和增效双轨并行。近期激光雷达头部供应商之一

禾赛在23Q1实现扭亏为盈，且产品交付量亮眼，领先同类。我们认为国内车企搭载激光

雷达方案是高确定性的长期路径，但基于整体降价内卷压力，激光雷达上车进度存在不确

定性，对激光雷达企业而言近期核心在于降本和增效双轨并行。

激光雷达上车量产元年叠加新能源车企的降本内卷，激光雷达公司的淘汰赛今年真正开始。

短期而言，杀出淘汰赛的关键，一是需求端能接到多少下游车企的订单，订单规模及质量

如何，二是供给端公司产能能否匹配预期的市场需求，高质高量完成产品交付。两者是一

体两面，前者向上追溯涉及公司积累的技术成果，降本成效以及市场信誉（产品质量预期），

后者向上要求公司产线效率及质量，在产品给到消费者之前尽可能降低质量风险。

相关标的：1）算力与