公用事业及环保行业：有序放开上网电价、逐步取消工商业目录电价.pdfVIP

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公用事业及环保行业：有序放开上网2020年04月13日

看好/维持

电价、逐步取消工商业目录电价公用事业及环保行业报告

东

兴

证

券投资摘要：未来3-6个月行业大事:

股2020-06-05中国污泥处置技术与危险废物减

份国家发改委就《关于清理规范城镇供水供电供气供暖行业收费进一步提升服务

有质量的意见（征求意见稿）》公开征求意见。意见提出要完善电价机制，结合量化资源化无害化技术交流研讨会

国家电力体制改革，逐步理顺输配电价结构，加快形成结构优化、水平合理的2020-07-10第二届中国国际VOCs监测与治理

限

公输配电价体系。平稳推进上网电价机制改革，有序放开各类电源上网电价，完产业创新峰会

司善跨省跨区电力市场化价格形成机制。有序放开除居民、农业用户以外的用电行业基本资料占比%

价格，逐步取消工商业目录电价。

证股票家数1564.1%

券投资建议：对于电力板块，疫情时期建议配置大型水电核电，不受疫情影响的重点公司家数--

研发电公司。2020年1-2月火电、水电、核电发电量同比下降8.9%、11.9%和行业市值20282.4亿元3.2%

究2.2%，水电下降较多主要受到小型水电发电量不足影响，大型水电核电主要带流通市值16465.3亿元3.53%

报基本用电负荷，受疫情影响较小。对于天然气板块，天然气上游的降价将缓解

行业平均市盈率17.72/

告城燃公司的销售压力，各地把降低的气源成本向用户终端顺价，降低终端用气

成本，有利于用气需求增长；部分地区有可能根据当地需要进一步要求当地城市场平均市盈率16.37/

燃公司对毛差小幅让利，但对板块整体业绩影响有限，建议关注气源结构持续行业指数走势图

优化的深圳燃气。环保方面，固废运营类企业如垃圾焚烧与环卫行业，本身业

务具备较强的防御性，同时受益于疫情，环保企业短期将受益于消杀、应急环沪深300电力及公用事业

11.0%

卫服务的需求提升，中长期行业层面或有环卫作业、污水、废弃处置等方面的

标准趋严，带来常态化后的市场规模提升，推荐标的瀚蓝环境、龙马环卫。6.0%

1.0%

市场回顾：上周电力及公用事业指数上涨0.84%，沪深300指数上涨1.51%，