国检集团(603060)内生外延多元化发展，迎接新成长-240604-方正证券-34页.docxVIP

正在你身边

证券研究报告|检测服务|2024年06月04日

机械团队?公司深度报告

国检集团(603060)内生外延多元化发展，迎接新成长

分析师联系人

李鲁靖登记编号：S1220523090002

乐智华

报告摘要

正在你身边

?环境检测：土壤三普具有重要意义，公司或充分受益。依据《第三次全国土壤普查工作方案》，土壤三普旨在全面查明我国土壤类型及分布规律，对提升土壤资源保护和利用水平等方面具有重要意义。土壤检测具有较高的专业壁垒，承接第三次全国土壤普查检测的实验室在资质条件、人员队伍、设备设施等方面需满足严格要求。公司具备全面的土壤理化指标检测能力和先进设备，截至2023年中报，公司共有14家实验室入选国务院“土壤三普”检测实验室。截至2023年11月，公司土壤三普业务已实现合同金额约1.5亿元，预计2023-2024年将带来年均亿元以上的收入，显著推动公司业绩增长。

投资建议：我们预计公司24-26年归母净利润分别为3.05、3.56、3.72亿元，对应PE分别为17.4/14.9/14.3倍。公司是国有建工建材检测领先企业，通过积极的并购战略向综合类检测企业转型，在工程检测、双碳业务、环境检测等领域有望迎来新成长。首次覆盖，予以“推荐”评级。

风险提示：下游需求波动风险、公信力及声誉受损风险、管理能力削弱风险。

盈利预测（人民币）

单位/百万

2023A

2024E

2025E

2026E

营业总收入

2660

3075

3519

3945

(+/-)%

9.59

15.58

14.45

12.09

归母净利润

257

305

356

372

(+/-)%

1.11

18.63

16.64

4.43

EPS(元)

0.32

0.38

0.44

0.46

ROE(%)

13.45

14.31

14.98

14.10

P/E

26.22

17.40

14.91

14.28

P/B

3.53

2.49

2.23

2.01

数据来源：wind，方正证券研究所

数据来源：wind，方正证券研究所3

国内建工建材检测龙头，

业务多元化发展打开新成长

4

1.1历史悠久的国有建工建材检测领先企业

正在你身边

公司是领先的国有检验检测供应商，近年通过并购，现已形成五大综合业务平台。公司的前身为1984年10月成立的轻工业部机械出口供应公司。2005年6月，公司划转至中国建材总院，同年9月更名为中国建筑材料检验认证中心。公司于2009年/2011年分别改制设立有限公司/股份公司，并于2012年更名为中国建材检验认证集团股份有限公司。2016年11月9日公司于上交所上市，围绕“跨领域，跨地域”战略，通过联合重组，积极推进公司分支机构覆盖地级市和部分重点县战略布局。并于2021年更名为中国国检测试控股集团股份有限公司。截止2023年底公司在国内22个省/直辖市拥有59家法人机构，已形成检验检测、认证、检测仪器及智能制造、计量校准、科研及技术服务等五大综合业务平台，拥有34个国家及行业级中心。

上交所上市公司的前身为轻工业部机械出口供应公司更名为中国建材检验认证集团股份有限公司更名为中国国检测试控股集团股份有限公司改制设立股份公司，成立中国建筑材料检验认证中心股份有限公司改制设立有限公司，成立中国建筑材料检验认证中心有限公司 孕育

上交所上市

公司的前身为轻工业部机械出口供应公司

更名为中国

建材检验认

证集团股份

有限公司

更名为中国国检

测试控股集团股

份有限公司

改制设立股份公司，

成立中国建筑材料

检验认证中心股份

有限公司

改制设立有限公司，

成立中国建筑材料

检验认证中心有限

公司

6月，公司划转至中国建材总院；9月更名为中国建筑材料

6月，公司划转至中国建材总院；

9月更名为中国建筑材料检验认证中心

2016年11月9日2012年2月2012.11收购上海众材49%股权2011年12月2011.7收购上海众材

2016年11月9日

2012年2月

2012.11

收购上海众材

49%股权

2011年12月

2011.7

收购上海众材

51%股权

1984年10月2005年2009年12月