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[税务筹划精品文档]海外上市VIE架构的所得税管理探讨

【内容提要】可变利益实体（VariableInterestEntities，简称VIE）是美国财务会计准则委员会提出的需要合并财务报表的实体。VIE架构被称作协议控制，通常是指离岸公司通过其投资设立的外商独资企业，与境内实体公司签订一系列协议，以成为境内实体公司的实际受益人和资产控制人的跨国组织形式。中国资本市场发展的不完善，促使一批成长型的以互联网为代表的企业通过设立VIE架构走向海外上市融资之路。VIE架构通过金融管理和税收环境相对宽松的国家或地区，搭建多层次的股权结构，以协议控制形式，形成境内实体公司的资金和利润向境外控股公司的转移，在利益转移的链条中必然面临所得税监管问题。VIE架构适用法律的空白以及反避税立法的不完善，给税务机关的管理带来困难。本文拟从多个角度进行分析，提出完善海外上市VIE架构的所得税管理的建议。

关键词：所得税上市公司所得税管理

一、VIE架构阐述

（一）VIE架构的产生背景

VIE架构被称作协议控制模式，又被称为新浪模式，最早由新浪网于2000年在美国纳斯达克上市时设立；新浪网上市之时，经营亏损，无法满足国内上市的要求，海外上市融资是其发展的重要途径。另外，中国政府限制外资进入部分行业领域，如电信、媒体、广告、教育等，而这些行业急需国外资本和技术的扶持，因此，VIE架构最初是用以规避《外商投资产业指导目录》对于限制类和禁止类行业限制外资进入的规定。新浪、搜狐、网易、腾讯、人人、阿里巴巴等互联网公司都采用了VIE架构实现海外上市融资。

VIE架构的特点是通过协议控制境内实体经营公司，这一点与原有的红筹模式采用股权控制有本质的不同。企业利用红筹模式赴海外上市，需以境外投资控股公司收购境内公司的股权，以实现控制。商务部等六部委令《关于外国投资者并购境内企业的规定》（2006年10号，简称10号文）加强了企业并购的管理，要求境内公司、企业或自然人以其在境外合法设立或控制的公司名义并购与其有关联关系的境内的公司，应报商务部审批。因此，不少非外商投资限制的企业也为了绕开商务部的审批，采用VIE架构实现实质控制及合并财务报表，完成海外上市的目的。10号文的出台一定程度上促使VIE架构拓展应用到所有行业。

（二）VIE架构的基本设置

VIE架构的基本设置包括：1.公司的创始人在英属维尔京群岛（BVI）设立控股公司；2.该控股公司与风险投资、私募基金等其他股东，再共同成立一个公司（通常在开曼群岛注册），作为上市的主体；3.上市主体在香港设立中间控股公司；4.香港公司在境内设立实施协议控制并形成可变利益主体的外商独资企业（WhollyForeign-ownedEnterprise，简称WFOE公司）；5.WFOE公司与境内运营业务的实体企业（简称VIE实体）签订一系列协议来实现对境内实体经营企业的经营决策、管理及利润等各方面的实质控制。

图一：海外上市VIE架构图

VIE架构中使用的协议一般包括股权质押协议、委托投票协议、独家技术咨询和服务协议、独家购买协议等。通过这一系列协议，外商独资企业实现了对境内实体经营公司的实质控制和利润转移。

VIE架构的组织形式主要是为企业海外上市服务，但整个组织结构的构建也存在税收筹划的因素。具体表现在：一是在避税型离岸金融中心如英属维尔京群岛（BVI）或开曼群岛（CaymanIslands）设立境外投资控股公司，就是因为在避税港基本不用缴纳任何税收，将来公司创始人退出时的税收负担很小；二是经过香港设立中间控股公司而不是直接在国内注册，也是内地和香港之间签订的税收安排（简称中港税收安排）给予了香港更优惠的税收条件。根据我国企业所得税法的规定，在中国境内没有设立机构、场所的非居民企业获得股息所得需要在中国缴纳10%的预提企业所得税。根据中港税收安排规定，香港公司来源于中国境内的符合规定的股息所得可以按5%的税率征收预提企业所得税，因此，很多VIE架构都把直接持有境内公司权益的公司设在香港，以享受内地和香港之间有关股息所得的税收协定优惠。以阿里巴巴集团为例，其在美国上市时搭建的VIE架构也是BVI-开曼-香港的多层结构，详见图二。

图二：阿里巴巴美国上市VIE架构图[1]

（三）美国合并财务报表的规定

VIE是美国安然事件之后产生的一个新概念。2013年1月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了第46号解释函（FIN46）可变利益实体的合并（ConsolidationofVariableInterestEntities），提出了可变利益实体（VIE）的概念，对合并财务报表重新作出了解释，VIE是指根据FIN46规定需要合并财务报表的实体。如果离岸公司对境内VIE实体没有实际的股权控制而是