鼎捷软件(300378)制造业产品型管理软件专家(“智”造TMT系列之二十六)-240531.pdf

上上

市

公

司

计算机

2024年05月31日

公

司鼎捷软件(300378)

研

究

/——制造业产品型管理软件专家（“智”造TMT系列之二

公

司十六）

深

度

报告原因：首次覆盖

买入（首次评级）投资要点：

证AIGC应用快速落地，中企出海打开新空间。公司成立于1982年，前期以自研ERP服务

券于台湾地区的制造业企业，后逐渐拓展至智能制造解决方案，跟随产业转移趋势，成功把

研市场数据：2024年05月30日握住几次产业转移机遇，形成中型制造业长期优势，现阶段拥抱AI产业趋势，通过AI+

究

报收盘价（元）16.9出海实现成长。

一年内最高/最低（元）38/12.71

告

市净率2.2优势一：旗下鼎新电脑已结合OpenAI推出GPT应用，后续结合更多大模型实现新成长。

息率（分红/股价）0.68公司22年就发布工业互联网平台雅典娜，并在此基础上探索AIGC技术融合应用，从知

流通A股市值（百万元）4526

识封装、数据驱动两大角度赋能客户。目前中国台湾地区已上线结合OpenAI产品的助理

上证指数/深证成指3091.68/9384.72

应用，此外已经推出基于AIGC能力的chatfile及chatBI，分别对应文件阅读总结、数据

注：“息率”以最近一年已公布分红计算

生成总结归纳等能力。预计随着大模型技术演进，公司与更多模型厂商建立合作，复用AI

基础数据:2024年03月31日产品经验，有望完成增长的再次突破。

每股净资产（元）7.59优势二：乘“中企出海”之风，复制两岸不同发展阶段成功经验。公司在ERP成熟的中国

资产负债率%25.16

台湾地区市场覆盖率领先，充分体现公司的产品竞争力。在行业低速增长下中国台湾地区

总股本/流通A股（百万）270/268

流通B股/H股（百万）-/-老客依然有新需求，复制高速成长阶段的销售经验，大陆市场依然具备巨大空间。此外，

东南亚地区推广也可参照此前经验，此地区数字化建设落后，中企出海有望成为公司的又

一年内股价与大盘对比走势：一成长动力。

鼎捷软件沪深300指数

100%优势三：量化指标交付，淡化“人日”交付模式。基于企业经营管理咨询和数字化软硬件

50%（IT+OT）融合的综合性解决方案，以企业管理议题为目标导向，用量化指标衡量取得的

0%效益，从而一定程度上摆脱“人日”交付的模式，该模式已有成熟发展。