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乐视网财务造假论文

乐视财务造假事件对我国会计监管的启示

2021年4月12日，乐视网由于财务造假事件而被证监会处罚，作为控制

人的贾跃亭被处以2亿多元的罚款,喧嚣一时的乐视帝国恐怕也将一蹶不振。乐

视帝国因为财务造假事件引起热议。乐视的财务造假行为持续了将近十年，且造

假涉及的金额巨大。不可思议的是，乐视十年间竟能屡屡摆脱监管之手，光明正

大在资本市场上“行骗”。这与我国目前会计监管存在的问题有很大关系，如何

将会计监管的重心由事后监管转为事前监管和事中监管是一个亟待解决的问题。

本文以乐视财务造假事件为研究样本,深入剖析乐视财务造假的背景、事实以及

原因，并提出加强会计监管的相关具体对策。

一、乐视财务造假案例分析

(一)背景

乐视集团(简称“乐视”)主要分为上市业务(乐视视频、影视云、体育、新媒

体、盒子、电视、金融)以及非上市业务(乐视手机、汽车、生态农业、电动车、

房地产、影业)。乐视网是乐视集团旗下的一个上市公司，成立于2004年，主

营业务是以网络视频为基础的广告业务、终端业务、会员及发行业务等，2010

年8月成功上市。该公司的上市为乐视提供了主要的资金来源，借助资本优势与

政策优势，乐视从小规模的视频网站，逐步发展成乐视生态系统，包含三大体系，

涉及百余家公司，企业的整体价值达到3000亿元。随着乐视规模的不断扩大，

运转所需的资金量也在日益增加，而乐视的大部分业务由于并不成熟，导致企业

盈利根本跟不上规模扩张的速度。乐视集团的董事长贾跃亭利用减持股票、股权

质押的方式来为企业提供资金流，表明乐视的资金链已经明显存在问题。即使这

样贾跃亭仍然激进地采取十分冒险的投资策略。2015年之后，贾跃亭更加疯狂

地投资了房地产、汽车等一些重资产行业，业务规模持续扩张。2016年年末，

巨大的资金缺口导致乐视的所有业务都举步维艰，乐视网不得不紧急停牌。

(二)造假事实

证监会的调查表明，乐视网的财务造假长达十年之久，表1所示2007-2016

年十年间有关的造假数据。根据证监会的调查，将乐视网财务造假分为上市前和

上市后两个阶段来看:上市之前，为了达到上市条件，乐视网通过虚构业务和回

款来虚增业绩。一是通过贾跃亭实际控制的公司和第三方公司虚构业务，并通过

贾跃亭控制的银行账户构建虚假资金循环。二是在与客户真实业务往来中冒充回

款。

2010年乐视网上市后，除继续以上述方式虚构业务收入外，还通过以下方式继

续虚增业绩:(1)虚构广告业务确认收入，在没有资金回款的情况下，通过应收

账款长期挂账，虚增业务收入和利润或者后续通过无形资产冲抵全部或部分应收

账款，相应虚计成本和利润。(2)通过第三方公司虚构业务确认收入，同时通过

贾跃亭控制的银行账户构建部分虚假资金循环和记应收账款长期挂账。(3)通过

与客户签订并未实际执行的广告互换框架合同或虚构广告互换合同确认业务收

入。(4)利用广告互换合同，以只计收入或虚计收入但不计成本的方式虚增业绩。

(三)乐视财造假原因

1.投资策略激进。乐视为了创建“平台+内容+终端+应用的生态系统，持

续拓展产业链、拓宽业务领域，投资重心放在了重资产、回报期长的领域。产业

链从最初的视频制作与发行及电子商务拓展至智能汽车、终端市场等多种业务。

乐视集团旗下公司除了乐视网之外，还拥有乐视影业、乐视致新、乐视控股以及

乐视体育等上百家公司。由乐视的公开信息可知，截至2016年底，乐视在终端

业务领域以及汽车领域的累计投资超过700亿元，公司需要庞大的资金支撑其

快速扩张，但由于乐视很多业务都处在发展的初期，盈利能力不足以跟上其扩张

的速度，资金回报期太长导致乐视的资金链存在很大的问题。此外，乐视为使其

王牌终端产品“超级电视”能够吸收更多用户、抢占市场，采取卖价低于成本价

的营销方式，导致销量越大反而亏损越多，这使得乐视本就捉襟见肘的资金运转

更加难以为继。

2.内部控制存在弊端。乐视的股权结构显示，贾跃亭是乐视最大的股东，持

36.8%，第二大股东仅持股5.4%，明显存在“一股独大”的情况。此外，乐视

集团企业中多家企业的CEO、董事长也是贾跃亭，公司内的董事会和高管层基

本上都被他控制，甚至实际上还是一致行为人。乐视公告显示，企业所有的董事

会决议投票中，基本均为全票通过，甚少存在反对票和弃权票，该情况更加验证

了贾跃亭几乎一人掌权的现况。此外，乐视的内控制度存在明显缺陷，