《私募证券投资基金运作指引》正式稿解读 中信.pdf

《私募证券投资基金运作指引》

全面解读

中信证券托管部中信中证

2024年5月

CONTENTS

目录

1《运作指引》背景介绍

2《运作指引》条款解读

3过渡期安排

4应对《运作指引》要求-iService平台那些超好用的功能介绍

1《运作指引》背景介绍

近一年私募监管政策简要回顾

Ø2023年5月1日《私募投资Ø2023年9月28日《私募投资Ø2024年4月30日《私募证券

基金登记备案办法》正式基金备案指引》正式实施投资基金运作指引》正式发

实施布，2024年8月1日施行

Ø2023年9月1日《私募投资Ø2023年12月《私募投资基

基金监督管理条例》正式金监督管理办法》征求意

实施见稿发布

背景介绍

2023年4月28日，中国证券投资基金业协会（以下简称协会）就《私募证券

投资基金运指引（征求意见稿）》（以下简称《运作指引（征求意见稿）》）

公开征求意见，收到六百余份反馈，经过一年的打磨，协会于2024年4月30日

正式发布《私募证券投资基金运作指引》（以下简称《运作指引》），《运

作指引》自2024年8月1日起正式施行。

发布《运作指引》的背景与目的：

近年来，私募证券基金行业发展迅速，在服务实体经济、满足居

民财富管理需求、壮大机构投资者队伍、提高市场定价效率、增强资本

市场韧性等方面发挥了积极作用。截至2024年3月末，在协会登记的私募

证券基金管理人8300余家，管理私募证券基金9.2万只，规模近5万亿元，

已成为资本市场重要的机构投资者。

为了加强私募证券投资基金（以下简称私募证券基金）自律管

理，规范私募证券基金业务，保护投资者合法权益，促进私募基金行业

健康发展，维护证券期货市场秩序，协会在中国证券监督管理委员会指

导下起草并发布了《运作指引》。

《运作指引》42条主要内容

ü内容覆盖私募证券基金的募集、投资、运作等各环节，突出问题导向、风险导向，科学设置差异化规范要求。

强化资金募集要求规范投资运作行为强调受托管理职责倡导长期投资过渡期安排

明确私募证券基金的初明确投资策略一致性要求，禁止变相保本保收益，明树立长期投资、价值合理设置过渡期。针

始募集及存续规模，强强调组合投资，禁止多层确不得开展通道业务，不投资理念，规范基金对存量私募证券基金

化投资者适当性要求，嵌套，规范债券投资、场得通过场外衍生品、资管过往业绩展示，引导设置差异化整改要求，

明确预警止损线安排等。外衍生品交易和程序化交产品等规避监管要求，规投资者关注长期业绩，部分整改要求给予一

易，建立健全内控制度，范业绩报酬计提，保证公加强对短期投资行为定过渡期安排，避免

加强流动性管理，明确信平对待投资者。的管理。对基金正常运作造成

息披露要求等。不利影响。

2《运作指引》逐条解读

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