诺瓦星云-市场前景及投资研究报告-LED显控龙头，技术升级，新质生产力，OpenAI，kimi，eVTOL.pdf

公司简介

公司是国内显示控制龙头厂商，以LED显示控制系统为基石，拓

展至视频处理系统、基于云的信息发布与管理系统等播放领域，

提供软硬件综合解决显示方案。24年2月8日创业板上市，发行

价格126.89元/股。根据公告，预计24Q1实现营收7-7.5亿元，

同增26%-35%；归母净利润1.2-1.5亿元，同增41.52%-76.90%。

投资逻辑

公司行业地位领先，具有算法技术、客户资源、销售服务优势。

显示控制行业壁垒较高，公司在控制系统细分领域处于领先地位，

进一步布局视频处理设备。公司以软件算法技术为核心竞争力，

人民币(元)成交金额(百万元)

积极推进技术产品升级迭代，契合MLED、4K/8K的行业发展趋势，522.002,500

凭此公司在下游诸多客户中份额处于领先地位，与利亚德、洲明、499.002,000

艾比森、海康、大华等建立深度合作关系，客户资源稳定优质。476.001,500

453.00

显示控制系统：小间距渗透高清升级应用场景拓展带动增长。1）1,000

430.00

MINI/MICRO显示技术升级，COB/MIP等技术良率提升、成本下降，407.00500

规模放量加速渗透，更小芯片更小间距带动像素数量增加，显控384.000

8

0

2

产品销量需求有望增长。2）4K/8K视频高清化，带动像素密度提0

4

2

升，一方面推动显控产品升级带动ASP提升，另一方面有限带载

成交金额诺瓦星云沪深300

能力下，增加产品数量需求。3）XR/虚拟拍摄/裸眼3D等应用场

景拓展，覆盖更广泛场景，加速渗透商用、民用等新兴市场。

视频处理设备：协同显示控制系统，MLED、高清化等升级驱动。公司基本情况（人民币）

超高清化信息产业发展，加速视频处理设备的升级；公司视频处项目202220232024E2025E2026E

理系统业务体量逐年提升，视频处理设备+发送卡二合一产品拓展营业收入(百万元)2,1743,0544,1765,6227,491

营业收入增长率37.24%40.49%36.73%34.62%33.25