通信行业市场前景及投资研究报告：专网通信，“设备更新”，铁路电力受益，新质生产力，OpenAI，kimi，eVTOL.pdf

证券研究报告

通信行业/公司深度报告

2024年3月28日

专网通信：“设备更新+万亿国债”，铁路/电力最先受益

通信行业专题报告

核心观点

u“设备更新”+“万亿国债”驱动专网通信爆发

新一轮设备更新开启，五万亿市场，铁路和电力是重点。万亿特别专项债，提升防灾能力，专网有望获

得支持，利好通信方向。

u铁路专网领域：400MHz+5G-R双轮驱动

重点关注400MHz及5G-R专网落地后，带来的铁路智能化、网络化提升投资机会，一方面带来通信系统的改

造升级，包括通信基站设备升级、通信系统/终端产品升级，同时可开展基于网络升级后的智能延伸应用。

u电力专网领域：电力数字化+坚强电网的基础

电力专网承载数据流，是电力数字化+坚强电网的基础，电力专网应聚焦传统电力及新型电力系统新需求，

重点关注传统电力系统用户侧、传统电力系统配网侧（低压/中压配网侧）和新型电力系统机会。

u建议关注标的：

铁路领域：中国通号、佳讯飞鸿、思维列控、海能达、中海达、运达科技

电力领域：威胜信息、鼎信通讯、友讯达、力合微、东软载波、国能日新、恒实科技

u风险提示：专网推进进展不及预期;专网应用场景需求不及预期；投资成本过高影响落地进度

目录

part01

一、“设备更新+万亿国债”

专网通信双轮驱动1.专网通信基本介绍

二、铁路专网：

一、2022年一、2022年

400MHz+5G-R双轮驱动2.专网通信双轮驱动：“设备更新”+“万亿国债”

三、电力专网：

电力数字化+坚强电网的基础

四、建议关注标的

五、投资建议与风险提示

我国专网通信市场超百亿，应急/指挥是重点

u专网通信是特定行业的通信服务。是指为政府与公共安全、公用事业和工商业等提供应急通信、指挥调度和日常工

作通讯的通信服务，在应用中突出专用性和个性化服务。

u我国专网通信行业市场超百亿。专网通信由通信设备和通信服务两部分构成，近年来得益于国家对政府与公共安全

的重视整体规模保持快速增长。2021年市场规模达327亿元。

图表1公网通信与专网通信对比图表22017-2021年中国专网通信行业市场规模情况（亿元）

公网通信专网通信350327

288

服务对象公众行业用户300

248

政府与公共安全部门、公用事业、工商250

网络部署电信运营商209207

业