万业企业-市场前景及投资研究报告-深化战略转型，“1+N”设备龙头.pdf

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联合研究|公司深度

目录

万业企业：从地产转型半导体，迈向高质量发展6

内生外延，半导体设备平台战略快速推进6

研发投入高增长，半导体业务布局成效显著6

前道设备：“1+N”平台模式，订单持续放量8

凯世通：聚焦离子注入机，产业化进展顺利8

嘉芯半导体：多个核心前道设备品类，一站式解决方案13

半导体零部件：收购Compart，延伸产业链布局13

盈利预测：地产项目进入尾盘，半导体稳步扩张17

风险提示18

图表目录

图1：万业企业发展历程6

图2：万业企业股权结构（子公司持股比例为2023年半年报数据）6

图3：公司营业收入恢复增长7

图4：半导体业务占营收比重提升7

图5：受销售结构影响半导体业务毛利率呈现波动7

图6：公司研发费用率持续提升7

图7：公司净利率保持在较高水平7

图8：公司深耕“1+N”设备平台模式8

图9：离子注入和扩散工艺对比8

图10：离子注入机主要由五部分组成8

图11：全球集成电路离子注入机市场规模9

图12：中国离子注入机进口金额9

图13：根据离子束电流和束流能量范围可以将离子注入分为三类9

图14：成熟制程、先进制程、存储占比分别为66%、12%和22%10

图15：不同IC芯片制造对应的离子注入机产品需求有所差异10

图16：离子注入技术在太阳能电池生产中主要用于太阳能电池的掺杂10

图17：离子注入机为AMOLED生产的必须设备10

图18：全球集成电路离子注入机竞争格局11

图19：凯世通产品能力覆盖集成电路、光伏、AMOLED三个领域11

图20：凯世通离子注入机发展历程12

图21：低能大束流离子注入机iStellar-500系列产品12

图22：高能离子注入机iStellar-HE200012

图23：嘉芯半导体已形成多个半导体前道核心设备产品线13

图24：比亚迪入股嘉芯半导体公司13

图25：嘉芯半导体投资兴建109亩产业园区13

图26：半导体零部件在半导体产业链中处于偏上游的位置14

图27：半导体零部件大致可分为机械类、电气类、机电一体类、气体/液体/真空系统类、仪器仪表类、光学类等..14

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