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成都汇阳投资顾问有限公司2023.9.17

一体化压铸技术突破

开辟千亿级新赛道

最新消息显示，特斯拉已在一体化压铸上取得重大

技术突破，几乎可以把电动汽车所有复杂的底盘零

件压铸成一个整体。这或将成为特斯拉未来十年生

产数千万辆电动汽车，并实现盈利计划的关键。

据知情人士消息称，特斯拉已在一体化压铸上取得

重大技术突破，这是特斯拉“开箱工艺”的核心，

也将是特斯拉在未来十年生产数千万辆平价电动汽

车、实现盈利计划的关键。

通过这项突破，特斯拉可以将电动汽车的几乎所有

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复杂底盘零件压铸成一个整体，而非仅压铸约400

个零部件。且特斯拉可以在18-24个月内，从头开

始开发一款汽车。

一体化压铸行业概览

传统车身的制造工艺主要分为冲压-焊装-涂装-总装

四大环节。

主车厂采购由全国各供应商通过冲压、压铸制造的

多个结构件，将之组装连接（包括焊接、铆接、涂

胶等）在一起，形成汽车的白车身总成。

一体化压铸将大型结构件中原本需要组装的多个独

立的零件重新设计，并使用超大型压铸机一次压铸

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成型，直接获得完整的零部件，大幅减少冲压及焊

接流程，优化了结构件性能，生产效率得到大幅提

升，一体化压铸是对传统压铸工艺的全方位升级。

一体化压铸产业链

产业链方面来看，一体化压铸产业链上游由免热处

理铝合金材料厂商、压铸机和压铸模具厂商组成，

中游为第三方压铸厂和自建产线的整车厂，下游直

接对接主机厂。

随着行业需求迸发，较多压铸/冲压企业购入大型压

铸机布局一体化压铸，产业链逐步扩大。

一体化压铸产业链：

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材料端来看，目前免热合金研发及量产以海外企业

为主，国内量产厂家较少，立中集团率先实现技术

突破。

而目前国内一体压铸模式主要有车企自供、第三方

压铸厂合作两种模式。目前除特斯拉采取自供外，

其他主机厂大多采取与压铸厂合作供应方案如蔚来

汽车，亦有主机厂采取外购与自供两条腿走路方式

如小鹏汽车。

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中汽协预计，到2025年国内一体压铸市场规模有

望达323.6亿元，2022-2025年CAGR达155%。

整体格局维度来看，目前一体化压铸行业在国内还

处在早期发展阶段，业务体量上没有出现明显的龙

头公司。

一体化压铸如今处于探索期和成长期的拐点处，预

计从2023年开始市场空间将迎来快速提升。未来

将进入飞速增长的发展阶段，行业未来前景可期。

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（301307美利信）重庆美利信科技股份有限公司

主要从事通信领域和汽车领域铝合金精密压铸件的

研发、生产和销售。通信领域产品主要为4G、5G

通信基站机体和屏蔽盖等结构件。

技术面：近期量价齐升资金介入迹象明显，股价沿

20日线强势拉升，MACD0轴以上多头区间，有望

继续表现。

（300328宜安科技）公司的大型整体压铸符合新

能源汽车轻量化减重，增加续航能力的要求。公司

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利用自身品牌效应，依托大型整体压铸发展能力，

结合新能源汽车行业发展趋势及市场需求。

技术面：近期量价齐升资金介入迹象明显，股价突

破年线打开向上空间，MACD0轴以上多头区间，

有望继续表现。

（300428立中集团）公司是国家级专精特新“小

巨人”企业。免热处理合金202