资信评级的业务种类和评级程序.ppt

史福厚课件2012.02-07史福厚课件1、首次评级（对新发行者的评级）信息收集过程①行业的、部门的及宏观经济的数据②发行者公开的数据③适当地与发行者定期会面④发行者资料：报告会议和资料档案⑤发行者和部门同行的资料决策过程评级委员会①首席分析家②副主任及主任③从上述继续分析小组中来的人员④共同决策市场报告决定公布新评级：①在报刊上公布②向投资者报告③将评级加入穆迪评级表④公司报告2、观察引起重新审查评级的因素：①随着时间的流逝而有重新考察的必要②特殊事件或其它新闻的影响评级委员会（同上）如果决定对评级进行重新考察①在报刊上公布②向投资者报告③将该发行者增加到观察单中去3、对信用等级的变更或确认4、已定级发行者的继续分析①收集分析新的公开数据②适当与发行者会面与上述的首次评级过程相同评级委员会（同上）决定变更或确认原告的评级报告①在报刊上公布②向投资者报告③从观察表中取消分析小组：①首席分析家观察（各部门专家）②副主任及主任督察③从相关行业、地区及其他分析家处得到的协助①报刊或电讯网络中的评级表②用电话通知的评级更改③公司信用报告④部门信用手册⑤专家评论⑥行业研究2012.02-07史福厚课件评级作业流程（一）前期准备1、签订委托协议由市场人员与委托方签订《信用评级委托协议》，并按规定收取相应评级费用。2、成立评级项目小组一般由2-3人组成（1）评级项目小组组建的基本原则A指定负责人原则一般评级小组组长为评级项目负责人。史福厚课件第二章资信评级的业务种类和评级程序电话：邮箱：sfh1963@126.com：2012.02-07史福厚课件第二章资信评级的业务种类和评级程序第一节资信评级业务品种第二节资信评级的程序小资料2012.02-07史福厚课件第一节资信评级业务品种一、根据评级覆盖的期间分类二、根据评级对象分类三、根据被评主体是否自愿接受评级分类四、根据评级对象所处的市场不同五、其他评级品种类型2012.02-07史福厚课件一、根据评级覆盖的期间分类分为：短期评级和长期评级短期评级的对象，通常在一年以内到期，其中包括与商业票据有关的信用工具。长期评级对象一般为在超过一年的期间内到期的债务，包括所有种类的长期债务，从信用债券、抵押债、中期票据到从属信用债券的可转换债券等。2012.02-07史福厚课件预测评级种类短期（﹤1年）长期（≥1年）（1）未来违约的可能性是是（2）未来违约的严重性否否应用于潜在损失方面的保障本金、利息本金、利息（1）特别的方案或发行方式只包括发行者的短期票据等项目，如信用证担保的短期债务只包括特殊等级的债务，如债券或抵押让渡等（2）普通方案由第三者包括发行人的所有优先短期债务单，如商业票据、商业汇票、银行存单等包括特定等级的债务，如长期银行存款所用的符号体系P-1～NPAaa～C例：穆迪公司资信评级制度分析的主要内容2012.02-07史福厚课件（一）长期债务评级1、对于长期债务评级的概述Aaa具有“金边”信用质量C该债务处于违约中投资者大都认为：Baa3及其以上级别的债券是属于投资等级的；Ba1及其以下的则属于投机等级债券，又称垃圾债券2、评级分析的内容（1）违约可能性（2）违约损失的严重程度（3）特定发行证券和一般发行证券的资信评级违约：任何不能支付或延期支付本金或利息的行为，包括强制转换。违约可能性：投资者所获取的收益与得到承诺的收益之间的差别；评级后可进行信用风险比较；长期评级也可被视为在特定债务关系中，如果发行者面临严峻的经济环境或其他困难局面时，对投资者能够接受的相对“保护程度”的预测。分析：发行公司避免违约的能力首先要与其在一定时期内获得足够的收入和现金流量来履行其债务的能力有关；与该公司在竞争中所处的地位、管理水平、国家经济与制度的有利性及其他许多因素有关；还取决于在清算时发行者资产可能实现的价值及不同种类债权人在清算中获取补偿的方式等因素。基本资信等级：发行者在无任何第三方的信用担保来提高其资信级别，同时也无任何追索来降低其资信等级时，其本身所具备的信用实力。2012.02-07史福厚课件（二）短期债务评级1、对