通信行业央国企改革专题研究：聚焦战略性新兴产业，持续拓展海外市场-240311-东方证券-16页.pdf

通信行业

看好（维持）

聚焦战略性新兴产业，持续拓展海外市场国家/地区中国

行业通信行业

报告发布日期2024年03月11日

——央国企改革专题研究

核心观点

2024年是国有企业改革深化提升行动落地实施的关键之年，也是承上启下的攻坚之

年。国务院国资委将发挥中央企业引领带动作用，根据战略性新兴产业融合集群发

展特点，更大力度开展信息通信等领域专业化整合。在这一过程中，通信行业优先

聚焦三大运营商的改革、转型与引领。

⚫运营商加快数字化转型，聚焦战略性新兴产业。2024年是三大运营商实现“十四

五”规划目标任务的关键一年，三家通信央企布置的重点任务聚焦战略性新兴产

业。（1）云：运营商充分发挥云网资源优势，加快建设数字信息基础设施；三大运周天恩zhoutianen@

营商拥有丰富的网络资源，也早已深度布局云计算领域。2023H1，移动云、天翼执业证书编号：S0860523110001

云、联通云收入分别同比增长80.5%、63.4%、36%。（2）数据要素：数据资产

入表形式确定，运营商作为海量数据拥有者有望受益；2023年上半年，中国联通和

中国移动在大数据方面分别实现收入29和25.6亿元，同比增长54%和56.6%。运

营商作为数据要素和算力的“卖水者”，在基础的数据采集环节占主导地位，拥有

海量高质量数据。（3）物联网+专网：运营商不断丰富下游行业应用类型。坚定信心，静待花开：——通信行业20242023-11-24

⚫运营商持续拓展海外市场。三大运营商持续加大新型基础设施建设力度，持续强化年度投资策略

运营商：加快数字化转型，促进基础业务2023-09-19

海外云、网、数据中心等核心资源布局，推进区域信息通信基础设施互联互通，为

与创新业务融合发展

信息丝路夯实坚实底座。（1）中国移动：截至2022年底，中国移动的国际业务网华为率先完成5G-A全部测试；通信面向更2023-09-15

络已经覆盖了全球38个国家和地区，国际业务收入达到了167亿元；（2）中国电高频段，建议关注天线射频环节

信：中国电信在“一带一路”沿线主要区域大力建设“信息丝绸之路”，重点打造

中老泰、中缅、中尼、中巴等“一带一路”关键优势路由。（3）中国联通：中国联

通不断拓展国际合作新空间，推动“一带一路”高质量发展。

⚫运营商传统业务稳步提升。（1）移动业务：5G促进运营商移动业务价值提升，推

动移动业务规模化发展。ARPU值方面：得益于高资费5G+权益的推动，国内新兴

个人数字化业务快速增长，客户价值和粘性持续提高，三大运营商移动ARPU进一

步提升。（2）固网业务：智慧家庭业务动力强劲，带动固网业务量质双升。三大运

营商把握数字经济的发展趋势，一方面加快推动家庭客户宽带速率的全面升级，不

断提升千兆用户渗透率，另一