企业财务风险管理与防范对策.doc

.

.

精品word文档

精品word文档

.

精品word文档

企业财务风险管理与防范对策

姓名：杨柯班级：会计系2007级财务管理专升本1班

内容摘要：

近年来，不少曾受众人追捧和媒体大肆渲染的“明星”企业纷纷倒闭，倒闭的原因又惊人的相似：都是因为资金链断裂，导致企业经营失败。上了《经理人》杂志“中国企业管理‘黑榜’”的企业中，由于资金链断裂而导致失败的也占了很大比例。

由此我们可以初步了解到具有竞争力的优秀企业的标准，并非规模化，而是营运资金归零。资金链断裂导致企业失败，只是问题的直接反映，其实质是企业缺乏财务风险防范和现金流管理的能力。

关键词：资金链财务风险资金流

Abstract：Inrecentyears,manypeoplehadtheaudienceandmediamarvelingheavilyadvertisedstarenterprise,collapsecollapseofreasonandsimilar:becausecapitalchainruptureinenterprisemanagement,failure.ThemanageronChinaenterprisemanagementjournalHeiBangenterprise,duetothecapitalchainfracturefailureisabigscale.

Thuswecanpreliminaryunderstandingtothecompetitiveoutstandingenterprisestandards,notscale,butoperatingfundstozero.Capitalchainfracturefailure,buttheenterprisedirectlyreflectproblems,itsessenceislackoffinancialrisksandcashflowmanagement.

Keyword：capitalchainfinancialriskCapitalflow

一．企业财务风险

企业财务风险(FinancialRisk)，它是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润（股东收益）的可变性。

.

.

精品word文档

精品word文档

.

精品word文档

企业在筹资、投资和生产经营活动各环节中无不承担一定程度的风险。筹资活动是一个企业生产经营活动的起点。一般企业筹集资金的主要目的，是为了扩大生产经营规模，提高经济效益。企业为了取得更多的经济效益而进行筹资，必然会增加按期还本付息的筹资负担，由于企业资金利润率和借款利息率都具有不确定性，从而使得企业资金利润率可能高于或低于借款利息率。如果企业决策正确，管理有效，就可以实现其经营目标（使企业的资金利润率高于借款利息率）。但在市场经济条件下，由于市场行情的瞬息万变，企业之间的竞争日益激烈，都可能导致决策失误，管理措施失当，从而使得筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生了筹资风险。

企业筹资风险的形成既有举债本身因素的作用，也有举债之外因素的作用。举债本身因素主要有负债规模、负债的利息率和负债的期限结构等；举债之外的因素是指企业的经营风险、预期的现金流入量和资产的流动性及金融市场等。

（一）负债规模

负债规模是指企业负债总额的大小或负债在资金总额中所占比重的高低。企业负债规模大，利息费用支出增加，由于收益降低而导致丧失偿付能力或破产的可能性也增大。

（二）负债的利息率

在同样负债规模的条件下，负债的利息率越高，企业所负担的利息费用支出就越多，企业破产危险的可能性也随之增大。

（三）负债的期限结构

是指企业所使用的长短期借款的相对比重。如果负债的期限结构安排不合理，例如应筹集长期资金却采用了短期借款，或者相反，都会增加企业的筹资风险。原因在于：第一，如果企业使用长期借款来筹资，它的利息费用在相当长的时期中将固定不变，但如果企业用短期借款来筹资，则利息费用可能会有大幅度的波动；第二，如果企业大量举借短期借款，并将短期借款用于长期资产，则当短期借款到期时，可能会出现难以筹措到足够的现金来偿短期借款的风险，此时，若债权人由于企业财务状况差而不愿意将短期借款展期，则企业有可能被迫宣告破产；第三，长期借款的融资速度慢，取得成本通常较高，而且还会有一些限制性条款。

.

.

精品word文档

精品word文档

.

精品