PTA月报：成本支撑，震荡调整-20240304-长江期货-18页.pdf

长江期货PTA月报

成本支撑，震荡调整

长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号

【长期研究|棉纺团队】

研究员：洪润霞执业编号F0260331投资咨询编号Z0017099

黄尚海执业编号F0270997投资咨询编号Z0002826

联系人：钟舟执业编号F3059360

顾振翔执业编号F3033495

2024-3-4

01

走势回顾：成本支撑，区间震荡

01行情回顾-2月PTA震荡调整

n2月PTA期货主力合约期价先跌后涨。月初，在原料

端原油的支撑下，PTA价格获得支撑，下游聚酯开

工高于同期，且市场预计节后聚酯快速恢复，PTA价

格止跌企稳；春节期间，地缘政治影响，原油价格

回升，节后国内PTA补涨；但随着节后下游市场逐步

明朗，聚酯及终端回复不及预期，加之PX与PTA供

应充足，PTA期价弱势整理。

数据来源：隆众资讯、博易大师、长江期货

02

供应端分析：供应回升，利润减少

02PTA上游：原油震荡上行，裂解价差缓升

n原油方面，2月国际原油价格呈现持续上涨后维持高位震荡的走势，均价较1月上涨约2美元/桶。截至2024年2月28

日，WTI区间72.28-79.19美元/桶，布伦特77.33-83.68美元/桶。

nPX加工费：PX-N上涨。截至2月28日，PX-N平均355.27美元/吨，环比上涨2.49美元/吨。PX-M平均83.37美元/吨，

环比上涨0.64美元/吨。

数据来源：IFIND、隆众资讯、长江期货

02PTA上游：成本支撑仍在，PX价格上涨

n2月国际原油价格呈现持续上涨后维持高位震荡的走势，均价较1月上涨约2美元/桶。月内现货库存压力大，PXN略

有降低，PXN月均价收于350.46美元/吨，环比下降2.24%。截至2月29日，亚洲PXCFR中国月均价收于1027.59美元

/吨，环比+0.31%。

n3月，国际原油价格或有上涨空间；PX目前整体偏差，预计3月市场有修复。预计3月PX绝对价格重心1050美元/吨

CFR中国，PXN均价380美元/吨。

地区1月均价2月均价涨跌涨跌幅

CFR中国/

台湾（美1024.391027.593.20.31%

元）

数据来源：IFIND、隆众资讯、长江期货

02PTA供应：2月PTA综合开工率82.87%

中国PTA近期检修产能（单位：万吨）

装置产能涉及检修产能检修动态

新疆中泰120422024年1月20日重启，2月20日降负

n行业平均开工为82.87%，环比-0.17%，同比虹港石化2#25002022年9月11日短检修，18日重启