零部件企业盈利能力提升白皮书-2024.pptx

汽车产业新四化，对零部件企业提出新要求

盈利能力挑战凸显，系统性根因亟需解决

汽车零部件企业盈利能力提升领先实践与案例分享

汽车零部件企业盈利能力提升致胜要素

4

6

10

22

目录

1

2

3

4

3零部件盈利能力提升白皮书

页数

经济进入慢增长周期，产业发展新课题亟待攻克

从外部环境来看，伴随着世界经济迈入低增长周期、地缘政治冲突频发、供应风险加剧、科技持续革新等，全球从VUCA时代向BANI世界演变。动荡与不可预测俨然已成为新常态，全球汽车产业面临明显波动以及不确定性风险，不确定成为唯一的确定性。而聚焦内部环境，中国经济高质量发展也面临诸多挑战：传统制造行业面临产能过剩、成本上升等问题，竞争压力持续增大；此外，部分高质量产品面临供给不足的结构性问题。在整体经济慢增长的新周期内，汽车产业发展新课题亟待攻克。

产业“新四化”趋势明确，产业价值链分布变化

汽车行业电“新四化”趋势已为大势所趋，带动汽车产业链价值分布变革。整体而言，价值链后端（如用车服务等）整体利润占比将会上升，而前端零部件及生产制造环节价值与利润占比将会下降。当然，其整体规模绝对值仍将保持增长且占据较大比例。但是，仅专注于传统燃

油动力的零部件供应商所面临的规模压力正逐步显现，在缺乏成本及规模优势下，利润空间也持续受到挤压。与之相反，动力电池、智能网联软件、电子芯片半导体等新兴部件则成为汽车零部件价值高地，其利润率水平远高于市场平均，未来将具备更大的增长空间。

汽车产业出海窗口期来临，企业迈向全球化经营

汽车出海迎来天时、地利、人和的窗口期。除了持续寻求国内市场增长、稳定基本盘外，国际化战略已成为国内各大车企战略规划的重要一环。在汽车自主品牌加速“出海”的发展布局下，“中国车”的全球声量日益上涨。零部件企业亦需伴随车企出海，甚至借助自身的海外运营经验和能力助推产业的国际化进程。显然，零部件企业的国际化进程也并非康庄大道。零部件企业需基于海外客户的需求，及时调整优化产品结构，并逐步在海外构建本地化供应链。此外，海外新的政商环境、产业格局、文化背景、法规体系等都对零部件企业的跨国供应及运营能力提出了更高要求。

1.关于更多市场洞察与汽车产业宏观趋势研判，敬请参阅罗兰贝格《预见2024》、《汽车行业颠覆性数据探测》、《全球汽车零部件供应商研究》、《全球汽车供应链核心企业竞争力白皮书》等相关报告

汽车产业新四化，对零部件企业提出新要求1

1

4零部件盈利能力提升白皮书

全球经济增速基线预测值1)将从2022年的3.5%降至2024年的2.9%，远低于历史平均水平

未来产业价值链总收入2)中，上游占比将仍超半成，而后端占比将由25%提升至47%，价值分布变革显现

展望2025年，诸多中国主流车企均将海外销量目标设定在数十万乃至上百万辆3)

整车企业整体销售净利率下降明显，2023年仅维持在~3%水平4)

高速扩张转为稳中求进，严重内卷挤压供应链

无论是中国、欧洲还是北美、日韩地区，2023年乘用车产量均未重返历史峰值。同时，消费者支出放缓，汽车产业链关键词由“高速扩张”转为“稳中求进”。在此背景下，中国汽车市场自2023年以来，车企间爆发了激烈的价格竞争，“内卷”成为中国汽车行业当下最显著的特征。然而，其在促进竞争、满足消费者需求的同时，并未提升企业的利润水平，反而严重冲击着

供应链。在以价换量的逻辑下，车企不仅牺牲自身利润守护市场份额，更试图从一辆整车上需要外采的上万个零部件中挤出利润空间。即便是全球零部件巨头，也收到了来自车企配合降价以提升产品竞争力的要求。01

总结而言，随着经济高质量发展要求的到来，在汽车新四化的趋势影响下。零部件企业的机遇与挑战并存，但对其自身运营提出了更高要求。

1)《世界经济展望——应对全球分化》，国际货币基金组织；

2）2020-2035年汽车价值链收入分布变化，后端包含汽车后市场、能源、数据服务、共享出行服务和新能源基础设施板块；3）来自公司对外公告及产能规划估算；

4）参考中国上市乘用车企业的整体营收情况

资料来源：案头研究；罗兰贝格

宏观格局动荡挑战

汽车产业“新四化”

汽车出海迎来窗口期

产业内卷挤压供应链

01汽车产业新形势，机遇与挑战并存

5

领域的中长期投入，也超过百亿欧元。长期来看，转型发展新兴增量零部件需要持续高昂的资源投入；而短期来看，新产品业务在短期内均无法达到盈亏平衡线，企业整体盈利性随大环境下滑，现金流将持续承压。对Tier1企业而言，如何在两者之间达