互联网电商：大模型加速迭代，聚焦AI应用落地正式版.ppt

证券研究报告行业报告2023年12月08日投资建议：上次建议：强于大市（维持）强于大市互联网电商行业专题研究相对大盘走势大模型加速迭代，聚焦AI应用落地互联网电商沪深30010%-7%?简述行业变化：基础大模型持续升级演进，多模态成行业趋势。近期国内外AI基础大模型持续升级迭代，阿里、百度、微软、谷歌等头部大厂纷纷升级其基础大模型，在多模态、长文本、逻辑思维等方面能力均显著提升，我们认为各厂商大模型能力持续升级，有望加速应用落地。-23%-40%2022/122023/42023/82023/12底层架构的创新或引发新一轮变革。近期CMU和普林斯顿大学的研究者发布了全新Mamba架构，可以克服Transformer的致命缺陷：核心注意力层无法扩展到长期上下文。我们认为，底层架构的创新有望推动新一轮技术变革，提升AI应用落地效果。作者分析师：陈梦瑶执业证书编号：S0590521040005邮箱：cmy@?AI应用逐步落地并商业化随着AI基础的大模型的升级和优化，大量AI应用快速涌现，且已有较多应用进行了商业化。海外很多C端应用已经实现盈利，商业模式以订阅为主，应用更偏向于情感陪伴、AI绘画等泛娱乐应用。国内B端应用如智能客服、办公助理等也在快速落地应用，但C端现象级应用短缺。我们认为短期内AI应用主要在对准确性、专业性要求不高的场景，长期则有望向对准确性、专业性等要求更高的领域延伸，如教育、金融、医疗等场景。联系人：周砺灵邮箱：zhoull@?AI视频生成领域逐渐突破AI视频生成是多模态领域最大的难题，因为融合了文本、图像、音频等多种媒介，因此在AI生成方面难度最大，当前AI视频生成技术仍处于早期阶段。但近期AI视频生成领域逐渐迎来突破，Runway的Gen-2、Pika、字节的MagicAnimate、阿里的AnimateAnyone等产品表现亮眼，生成视频的流畅度、清晰度等均有较大升级。我们认为AI视频生成能力的提升，可广泛应用于电商、直播、影视等场景，助力相关公司降本增效。?AIAgent有望加速应用落地AIAgent是具备环境感知、自主决策并执行的智能体，可以自主思考和调用工具从而完成既定任务，可以克服当前基础大模型存在的内容生成不准确、幻觉等问题，可以将用户从日常任务和重复劳动中解放出来，有望帮助处理几乎所有活动和生活各个领域的事务，对软件业和整个社会都将产生深远影响。?投资建议我们认为随着基础大模型的持续升级优化以及AIAgent技术的快速成熟，AI应用有望规模落地，建议关注营销、游戏、教育等AI应用可快速落地的领域，具体标的上建议关注在AI应用积极布局且在数据、应用场景和应用生态方面积累丰富的公司如美图公司、昆仑万维、果麦文化、蓝色光标、分众传媒。风险提示：技术发展不及预期风险；竞争加剧风险；AI安全、隐私风险等。相关报告1、《互联网电商：谷歌Gemini正式发布，多项能力行业领先》2023.12.071请务必阅读报告末页的重要声明行业报告│行业专题研究1.基础大模型持续升级演进头部科技大厂引领行业发展，多模态成行业趋势。由于AI大模型依赖庞大的算力资源、优秀的AI人才、丰富的数据等条件，海外逐渐形成了以微软/OpenAI、谷歌、Meta、AWS等科技巨头为代表的竞争格局。国内大模型厂商除了阿里、百度、华为、腾讯等头部大厂，科大讯飞、360、Minimax等一众厂商纷纷入局，竞争激烈。技术方面，大模型技术不断从文字、代码延伸至音频甚至视频领域，多模态成为主流大模型的典型特征。与OpenAI深度合作的微软行业领先，正在将OpenAI最新大模型GPT-4Turbo集成到自身产品中，在多模态、长文档、知识库等方面全新升级，持续引领行业。北美时间12月6日，谷歌正式发布全新原生多模态大模型Gemini1.0，在推理、编程等多个方面行业领先。谷歌将在其相关产品中全面集成Gemini的能力，包括搜索、广告、Chrome、DuetAI等。Meta则押注开源大模型，LLaMA2已成为最优秀的开源模型之一，并衍生出过个应用和项目，但仍与OpenAI、谷歌PaLM2大模型有差距。10月17日，百度发布文心一言4.0，理解、生成、逻辑、记忆四大能力都有显著提升。10月31日，阿里通义千问2.0发布，阅读理解、逻辑思维以及数据处理等方面的能力都有了显著的提升。我们认为各个厂商大模型能力持续升级迭代，有望加速应用快速落地。图表1：典型AI