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策略深度报告
内容目录
1.本月十大金股推荐4
1.1.环保公用：中国核电4
1.2.大金融：中国太保5
1.3.能源化工：中国海油5
1.4.煤炭：广汇能源6
1.5.食饮：伊利股份7
1.6.电新：许继电气8
1.7.电新：三花智控9
1.8.电子：立讯精密9
1.9.机械：安徽合力10
1.10.汽车：宇通客车11
2.本月十大金股财务数据13
3.风险提示13
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东吴证券研究所
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图表目录
表1：十大金股财务信息（人民币）13
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东吴证券研究所
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1.本月十大金股推荐
1.1.环保公用：中国核电
投资建议：
2023年内核电再获核准连续2年10台，核准提速。12月29日国常会决定核准广
东太平岭与浙江金七门核电共4台机组。继7月石头岛、宁德、徐大堡合计6台机组核
准后，23年内第二次核准核电项目。核电政策转为积极有序，2019年以来年核准数持
续提升，2022年、2023年连续2年核准10台，验证核电常态化核准+确定性成长。
在手项目锁定2030年确定成长。预计至2030年，中国核电在运装机规模可达3889
万千瓦，较2023年在运规模弹性为74%，2023-2030年装机规模CAGR可达8.2%，项
目投运成长确定。
市场化比例提升，核电电价有支持。我们预计2024年核电参与市场化比例持续提
升。考虑核电核准电价普遍低于燃煤基准，若市场电价下降对核电影响也相对较小。2024
年江苏省核电市场化交易结果落地，市场化比例从45%提升至55%，市场化电价略降，
核电综合上网电价预计持平。
量变为基质变为核。资产质量长期提升：1）折旧期满利润释放明显，单位毛利30%+
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