2024年2月“十大金股”组合.pdf

目录

一、金股组合回测收益率4

二、2024年2月金股策略观点5

三、2024年2月十大金股组合和推荐逻辑6

3.1计算机——纳思达（002180.SZ)6

3.2能源——兖矿能源（600188.SH)6

3.3化工——赛轮轮胎（601058.SH)7

3.4交运——广汇物流（600603.SH)7

3.5石化——海油工程（600583.SH)8

3.6齐鲁银行——银行（601665.SH)8

3.7食饮——万辰集团（300972.SZ)9

3.8电力公用——广汇能源（600256.SH)9

3.9电新——宁德时代（300750.SZ）9

3.10电子——沪电股份（002463.SZ)10

风险因素11

表目录

表1：2024年2月信达证券十大金股组合（收盘价截至2024年1月30日）..6

图目录

图1：信达证券金股组合收益历史表现（单位：%）4

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一、金股组合回测收益率

我们对信达金股组合收益进行回测。2021年初至今，金股组合收益率5.12%，相对于沪深300超额收益率

达到41.15%。

图1：信达证券金股组合收益历史表现（单位：%）

资料来源:万得，信达证券研发中心

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二、2024年2月金股策略观点

大势研判：由于2023年2月以来，市场历次反弹大多是两周到1个月，所以大部分投资者对反弹的持续性还

有较大的担心。我们认为，由反弹升级为反转的关键信号是：（1）有年度盈利改善的“短期不可证伪的逻

辑”，重点观察地产政策和销售；（2）观察新能源等老赛道能否企稳走强。历次牛市的驱动力大多是不同的，

之前牛市的重要驱动力是房地产（对消费的影响）和新能源（对高端制造）。这两个力量的走弱是熊市出现的

核心原因之一，而熊市结束初期，市场反转的第一个季度大多需要这些利空逻辑的缓和。市场反转之后，其他

产业逻辑慢慢会成为真正的主线。等牛市进入中期，即使房地产和新能源基本面再次恶化，对市场整体的影响

恐也有限。

行业配置建议:短期内超跌的老赛道（比如新能源）可能会有季度逆袭，2024年年度配置顺序：上游周期AI、

汽车汽零金融地产老赛道（医药半导体新能源）消费。历史上底部大反弹或反转附近，一般会有以下特征：

（1）在长期风格偏小盘的阶段（比如2008-2016年），如果指数出现底部反转，小盘风格可能会阶段性回撤

或滞涨，大盘风格往往会更强。（2）熊市结束后第一波上涨会有前一轮牛市的影子，而上周有所表现的新能

源恰恰是上一轮牛市最强的方向。（3）底部刚反转的2-3个月，涨幅最大的板块大多是超跌类板块，比如

2022年4月底反转后新能源半导体最强和10月底反转后消费最强，这些均是之前半年最弱的。但底部反转附

近最强的板块和未来1年最强的方向相关性不大。

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三、2024年2月十大金股组合和推荐逻辑

表1：2024年2月信达证券十大金股组合（收盘价截至2024年1月30日）

资料来源:万得，信达证券研发中心

注：总市值和收盘价截至2024年1月30日。

3.1计算机——纳思达（002180.SZ)

推荐逻辑：

2023前三季度，公司实现营业收入179.45亿元，同比下降5.43%；归属于母公司所有者净利润2.12亿元，同

比下降86.31%；归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润2.70亿元，同比下降82.61%。公司前三季度毛

利率31.88%，和去年同期相比约下滑了一个百分点。

奔图：研发投入持续加大，A3打印机预计本年度内上市，信创订单充足。且自三季度以来，奔图陆续新增入

围中央、各省市政府及央、国企采购项目。

利盟国际：营收增速放缓，但自有品牌打印机销量稳健，财务费用受美联储加息影响而增长。

极海微电子：三季度实现盈利，研发投入持续加大，产品线不断丰富。

通用耗材业务：2023年前三季度，公司通用耗材业务营业收入42.63亿元，同比下降6.99%，净利