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CROSS-BORDERSETTLEMENT
CROSS-BORDERSETTLEMENTINFRASTRUCTUREFORUMBRIEFNo.2
COMPARATIVEANALYSISOF
COLLATERALELIGIBILITYCRITERIA
FEBRUARY2024
I.Introduction
KeytasksoftheCross-BorderSettlementInfrastructureForum(CSIF)aretoconductastudyonthecollateraleligibilityoftheregion'slocalcurrency(LCY)bondsandtodiscusspossibleimplementationoftheCross-BorderCollateralArrangement(CBCA)andtheCentralBankLiquidityBridge.Thesetasksaresetoutinthe
ASEAN+3AsianBondMarketsInitiative(ABMI)
Mid-TermRoadmap,2023-2026.2
Collateralplaysapivotalroleinsupportingsecured
financialtransactions.Andtheimportanceofeligible
collateralcriteriahasbeenincreasinglyrecognizedsincetheglobalfinancialcrisis.Thisimportancemayeven
increasefurtherasriskmanagementpracticesevolveandfinancialinstitutionsstepupeffortstorespondtoglobalfinancialregulatorychanges.
Theglobalfinancialcrisisdrovecentralbanksand
marketparticipantstoconsiderrevampingtheir
eligibilitycriteriaforcollateral.Tobeeligiblefor
collateral,assetsmustsupportsufficientmarketliquidity
inviewofvaluationandbetransferableacross
participantsaswellasmarkets.
Overall,soundeligibilitycriteriaforcollateraland
efficientcollateraltransactionswouldcontributetoboththedevelopmentofLCYbondmarketsand
financialstabilityintheregion.Inparallel,facilitatingcollateraltransactionsrequirearobustcollateral
framework,liquiddomesticbondmarkets,and
interoperablemarketinfrastructures.
HIGHLIGHTS
Eligiblecollateralplaysapivotalroleinsupportingfinancialtransactions.Theimportanceofeligible
collateralcriteriahasgarneredsignificantattentionasfinancialmarketinfrastructuresandfinancial
institutionsstepuptheireffortstorespondtoglobalfinancialregulatorychanges.
Centralbankstendtotakeamoreconservative
approachinsettin
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