金融学基础课件：货币市场.pptVIP

同业拆借市场：又叫同业拆放市场，是银行等金融机构之间进行短期资金调剂、融通的场所。是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的场所。1.头寸拆借（轧平头寸、补足法定存款准备金、减少超额准备金）2.同业借贷（临时性或季节性的资金余缺）同业拆借市场假设法定存款准备金率10%,某月1日,中国银行和工商银行吸纳存款余额为100亿元人民币,各自放在央行的法定存款准备金数额也为10亿元;某月2日,中国银行中国银行和工商银行吸纳存款余额分别变为50亿元和150亿元,意味着各自放在央行的法定存款准备金数额需要分别调整为5亿元和15亿元.?工商银行不可能提着装满5亿现金的麻袋去央行吧?所以工商银行可以跟中国银行做一个5亿元的头寸拆借并在第二天还本付息,用以保证今天的法定存款准备金为10+5=15亿元,达到央行所要求的10%的法定存款准备金率的标准.同业拆借市场金融机构金融机构弥补银行短期资金不足票据清算的差额解决临时性资金短缺同业拆借利率期限利率美国联邦基金利率隔夜实时行情伦敦同业拆借利率（LIBOR欧元、美元、英镑、瑞郎、家园、日元、澳元）隔夜、1周、2周、1-12月新加坡银行同业拆借利率（SIBOR新元）隔夜、1周、1、2、3、6、9、12月香港银行同业拆借利率（HIBOR港元）隔夜、1周、2周、1-12月上海银行间同业拆放利率（SHIBOR人民币）隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月、1年同业拆借拆借利率种类、期限同业拆借流程同业拆借市场的特点主体：金融机构（不是个人或单位）融资期限：短则几日，不能超过一年交易金额较大利率双方协商在中央银行有存款账户AddYourTextAddYourTextAddYourTextAddYourTextAddYourTextAddYourText货币市场同业拆借市场回购市场票据市场短期债券市场大额可转让定期存单市场货币市场共同基金市场通过回购协议进行短期资金融通交易的市场，在形式上变现为附有条件的证券买卖市场。回购市场正回购交易即交易者在卖出某种证券的同时，确定于未来某一日再以事先约定的价格将同种证券购回的交易。逆回购交易交易者在买入某种证券的同时，确定于未来某一日再以事先约定的价格将同种证券卖出的交易。融资融券融资融券2回购市场特征融入资金免交存款准备金收益稳定安全性高投资回报低流动性强收益稳定安全性高银行类金融机构回购操作资金账户国债回购账户回购操作回购操作1000回购操作假设今天进行了卖出代码为204001，价格为3.495元，1000张的操作。意味着今天借入了一天（204001），年化收益率为3.495%的10万资金回购操作赎回价格=本金+利息=本金+本金×年收益率×回购天数/360天第二天应付利息=1000×100×3.495%×1/360=9.71国债逆回购收益计算案例

某人借出10万块钱（即1000张债券）1天，以5.0%的价格成交。1天回购，将收取成交金额的0.001%作为佣金。求这次国债逆回购操作的收益。本次收入=100000*5%*1/365=13.7元但由于交易成交时就需要支付佣金本次成本=100000*0.001%=1元因此，本次国债逆回购的净收益=13.7-1=12.7元回顾上节内容：货币市场同业拆借市场回购市场AddYourTextAddYourTextAddYourTextAddYourTextAddYourTextAddYourText货币市场同业拆借市场回购市场票据市场短期债券市场大额可转让定期存单市场货币市场共同基金市场课程导入新课导入货币市场币市场构成票据的产生、应用、市场票据市场票据是指具有流通性的书面债权债务凭证，是以书面形式载明债务人按照规定条件（期限、方式等）向债权人（或债权人指定人或持票人）支付一定金额货币的义务。票据是一种信用工具，具有法律效力，其转让需要通过具有法律效力的票据行为方可实现。票据市场（一）按照《票据法》规定，票据分为：汇票、本票、支票（二）按照用途，票据分为：交易性票据、融资性票据票据的类型票种票据含义汇票由出票人签发的，要求付款人在见票时或在一定期限内，向收款人或持票人无条件支付一定款项的票据。（银行汇票、商业汇票）——无条件支付命令本票一个人向另一个人签发的，保