银行-理财子产品发行指数周报第146期：发行指数“量升价降”，多份额理财产品特征.docx

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供，在遵守适用的法律法规前提下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

2020/11/162020/12/162021/1/162021/2/162021/3/162021/4/162021/5/162021/6/162021/7/162021/8/162021/9/162021/10/16证券研究报告·行业动态·理财子产品发行指数周报第146期发行指数“量升价降”

2020/11/16

2020/12/16

2021/1/16

2021/2/16

2021/3/16

2021/4/16

2021/5/16

2021/6/16

2021/7/16

2021/8/16

2021/9/16

2021/10/16

证券研究报告·行业动态·理财子产品发行指数周报第146期发行指数“量升价降”

多份额理财产品特征

从发行数量来看，上周样本理财子公司最新理财子产品发行数量为124只，发行数量增加。具体来看，发行数量增加的5家，占比为45.5%。平均基准利率为3.22%，环比下降5个bp；最新理财子产品发行数量指数281.82；发行基准利率波动指数最新为73.17，环比下降1.4%。中银理财发行一只ESG题材产品。2024年2月23日，样本理财破净率为4.61%，环比下降29个bp。多份额理财产品特征：包含多个份额，同一产品的不同份额，其起购金额、产品规模、业绩比较基准、销售服务费也不同。设计目的包括：风险管理多样化；满足投资者多样化投资需求；管理费用差异化。同一般理财产品的主要差别在于产品的形式和投资方式，更注重投资的灵活性、多样性和个性化。

本周指数更新（2.19-2.23）

1、三大指数环比变化情况

从发行数量来看，最新理财子产品发行数量指数281.82，环比上升20.4%，发行数量增加。调整后理财子产品发行数量指数193.75，环比上升15.9%。从发行数量偏离度来看，最新偏离度为1.00，偏离度降低，该指数显示：上周发行的124只产品，全部为固收类产品。

从发行风险指数来看，最新理财子产品风险指数为1.62，环比下降13.5%，风险等级下降。

从发行基准利率波动指数来看，最新指数为73.17，环比下降1.4%。从不同类型产品的发行基准利率来看，上周固收类产品平均业绩比较基准为3.22%，环比下降5个bp，整体平均发行基准利率为3.22%，环比下降5个bp。十年期国债收益率和平均基准利差为0.79%，环比下降8个bp。

2、样本理财子公司发行情况

从发行数量来看，上周样本理财子公司最新理财子产品发行数量为124只，发行数量增加。具体来看，发行数量增加的5家，占比为45.5%，增加最多的是交银理财，环比增加17只，均为固收类产品；发行数量减少的有4家，占比为36.4%，减少最多的是建信理财，减少5只。发行数量最多的为信银理财，发行了24只理财产品。

平均基准利率为3.22%，环比下降5个bp。其中基准利率上升的理财子公司有5家，占比为45.5%。平均发行基准利率最高的为交银理财，为3.68%；基准利率下降的理财子公司有6家，占比为54.5%。固收类产品发行平均基准利率最高的为交银理财，为3.68%。

银行

核心观点

强于大市

强于大市

马鲲鹏

makunpeng@

SAC编号：S1440521060001

SFC编号：BIZ759

杨荣

yangrongyj@

SAC编号：S1440511080003

SFC编号：BEM206

发布日期：2024年02月25日

市场表现

21%

16%

11%

6%

1%

-4%

上证指数

相关研究报告

维持

银行

银行

行业动态报告

请务必阅读正文之后的免责条款和声明

3、重点理财子产品介绍

上周重点产品共1只，是中银理财发行的1只ESG题材产品。中银理财发行的“中银理财-ESG优享固收增强（封闭式）2024年06期”为“二级（中低）”风险的混合类封闭式净值型理财产品，募集规模上限为100亿，起购金额为1元，超额业绩报酬为50%。主要投向：投资于债权类资产占组合总资产的比例不低于80%；投资于权益类资产占组合总资产的比例不高于20%，其中优先股之外的权益类资产比例不超过10%。

4、最新观点更新：多份额理财产品特征

多份额理财产品是