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财务管理复习资料;时间价值的主要公式;;;2.2.3证券组合的风险与报酬;V0=D1/(r-g);1．某人准备在今后5年中每年年末从银行取1000元，如果年利息率为10%，则现在应存入多少元？;;假定某公司明年普通股每股股利预计3元，必要报酬率为10%，预计股利以每年2%的速度永续增长，则该公司股票的价格应该是多少？;第六章公式总结;;;第二节公式总结;3.每股收益分析的公式测算法

;[例]某公司原有长期资本1000万元，全部为普通股，20万股，每股票面50元，出于扩充用途需要，决定增加500万元长期资本，其筹资方法有两种：

（1）全部发行普通股，增发10万股，每股票面50元。

（2）全部筹措长期债务，利率为12％，按年税前支付。

假设，所得税率为50％。

要求：

（1）计算普通股和长期债务筹资的无差异点以及在此点上的每股利润。

（2）假设企业息税前利润分别为150万元和200万元，应分别采用哪种筹资方案？;解：（1）

;营业现金

一般是指营业现金收入（假设销售收入等于营业现金收入），现金流出是指营业现金支出和缴纳的税金

每年营业净现金流量（NCF）

=年营运收入—年付现成本—所得税

=年营运收入—（年营业成本-折旧）—所得税

=税后净利+折旧

=营运现金流入×（1-所得税税率）-付现成本×（1-所得税税率）+折旧×所得税税率;净现值（NPV）法;内含报酬率（IRR）法;内含报酬率;获利指数（PI）法;6．某公司有一台设备购于3年前，现正考虑是否要更新。该公司所得税率为25%，新、旧设备均用直线法计提折旧，无残值，该公司的资本成本率为10%，其他有关资料如表：

;;某公司有一台设备购于3年前，现正考虑是否要更新。该公司所得税率为40%，新、旧设备均用直线法计提折旧。其他有关资料如表：

;;现金持有决策;存货规划;某企业每年耗用甲种材料3600吨，该材料单位成本1000元，单位存储成本为20元，每次订货成本250元，则;某企业预计全年需要现金1000万元，将有价证券转换为现金的成本为每次200元，有价证券的投资报酬率为10％。则其最佳现金持有量和此时的相关最低总成??;;;;2-短期借款筹资的考虑因素;;;