尿素2024年2月报：供应恢复 需求待启动-20240205-长江期货-13页.pdf

长江期货尿素2024年2月报：

——供应恢复需求待启动

长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号

【产业服务总部能化产业中心】

研究员：卢哲执业编号：F3005317投资咨询号：Z0012125

曹雪梅执业编号：F3051631投资咨询号：Z0015756

联系人：张英执业编号：

2024-02-05

01尿素：供应恢复需求待启动

1市场变化：1月尿素主力05合约1月31日收盘价2082元/吨，较月初下跌48元/吨，跌幅2.25%。尿素现货市场降

价吸单为主，价格重心下移。1月31日市场日均价2247元/吨，较月初下跌105元/吨，跌幅4.48%。

2基本面情况：供应方面，1月底国内尿素企业开工负荷率74.75%，较月初提升7.59个百分点，其中气头尿素企

业开工负荷率44.89%，较月初提升13.6个百分点，尿素日均产量从15.83万吨提升至17.21万吨。成本方面，1

月无烟煤市场价格先偏弱下滑，后弱势企稳。截至2024年1月29日，山西晋城地区无烟洗小块S0.4-0.5市场价

格在970-1060元/吨，较2023年12月29日价格重心下移100元/吨。虽然成本端煤炭价格走弱，天然气区间波动，

但是尿素价格跌幅较大，尿素生产利润压缩。需求方面，尿素冬季肥零散用肥备肥，复合肥企业临近春节假期，

开工率高位回落，复合肥库存接近历史均值水平。其他工业需求方面，三聚氰胺利润虽有好转，但临近春节假

期，开工率降至七成以下。出口方面，尿素相关出口政策和预期反复，不确定性较大。整体来看，尿素供应压

力增加，需求主要为储备采买，少量农业需求，盘面持续上涨动力有限，预计宽幅震荡。

3重点关注：尿素日产情况、煤炭价格、冬储进度、出口政策

02尿素1月行情回顾：

1月尿素主力05合约1月31日收盘价2082元/吨，较月初下跌48元/吨，跌幅2.25%。尿素现货市场降价吸单为主，价

格重心下移。1月31日市场日均价2247元/吨，较月初下跌105元/吨，跌幅4.48%。

UR2405合约走势图

中国尿素(小颗粒)日度均价（元/吨）

20202021202220232024

3550

3050

2550

2050

1550

1050