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财务管理第5章固定资产投资
目录
固定资产投资概述
固定资产投资决策
固定资产投资的风险与收益
固定资产投资的资金来源
目录
固定资产投资的实施与管理
固定资产投资的法规与政策
固定资产投资概述
定义
固定资产投资是指企业为获取长期经济利益而进行的对固定资产的购建、改建、扩建、技术改造等投资活动。
分类
根据投资性质，可分为新建、扩建、改建和技术改造四类；根据投资来源，可分为国家预算内资金、国内贷款、利用外资、自筹资金和其他资金五类。
03
投资决策复杂
固定资产投资涉及多个领域和方面，需要进行全面的市场调研、技术评估和经济效益分析，投资决策相对复杂。
01
投资规模大、周期长
固定资产投资通常需要大量的资金投入，建设周期长，投资回报也相对较慢。
02
投资风险高
由于投资规模大、周期长，固定资产投资面临较高的市场风险、技术风险和政策风险。
固定资产投资决策
收益性原则
01
投资决策的首要原则是追求收益最大化。在评估投资项目时，必须考虑其预期收益是否超过投资成本，以及相对于其他投资机会的收益水平。
风险性原则
02
投资决策必须考虑风险。投资者需要评估投资项目的风险水平，并确定自己愿意承担的风险程度。在追求收益的同时，要合理控制风险，避免投资损失。
流动性原则
03
投资决策需要考虑资产的流动性。投资者需要评估投资项目的变现能力和市场需求，以确保在需要时能够将资产以合理的价格出售。
要点三
净现值法（NPV）
净现值法是一种常用的投资决策方法，它通过计算投资项目未来现金流的净现值来评估其经济价值。如果NPV大于零，则投资项目具有经济价值，反之则不具有。
要点一
要点二
内部收益率法（IRR）
内部收益率法是一种衡量投资项目收益率的方法，它通过计算投资项目未来现金流的内部收益率来评估其盈利能力。如果IRR大于投资者要求的最低收益率，则投资项目可接受，反之则不可接受。
投资回收期法
投资回收期法是一种衡量投资项目回收期的方法，它通过计算投资项目未来现金流的累计值等于投资成本所需的时间来评估其风险。投资回收期越短，投资项目风险越小。
要点三
收集信息
收集与投资项目相关的信息，包括市场趋势、行业前景、竞争状况、技术可行性等。
确定投资目标
明确投资目标是投资决策的第一步，包括确定投资期限、预期收益、风险承受能力等。
评估投资项目
运用适当的投资决策方法，对收集到的信息进行分析和评估，确定投资项目的经济价值和盈利能力。
实施投资决策
按照投资方案实施投资决策，并进行跟踪和监控，确保投资项目按计划进行并实现预期收益。
制定投资方案
根据评估结果，制定具体的投资方案，包括投资金额、资金来源、投资期限、退出策略等。
固定资产投资的风险与收益
由于市场需求变化、竞争态势转变等因素导致投资回报率波动。
市场风险
技术更新迅速，投资的新技术可能很快过时，造成投资损失。
技术风险
投资项目的资金来源、资金成本、偿债能力等引发的风险。
财务风险
政策调整、法规变更等可能对项目投资产生不利影响。
政策风险
静态投资回收期
计算投资回收的时间，以判断项目的流动性风险。
动态投资回收期
考虑资金时间价值，更准确地反映项目的投资回报情况。
净现值（NPV）
预测项目未来现金流并折现，以评估项目的盈利性。
内部收益率（IRR）
计算项目投资的内部收益率，以判断项目的盈利能力和风险水平。
通过提高贴现率来考虑风险，使高风险项目得到较低的评价。
风险调整贴现率法
确定性等价法
敏感性分析
蒙特卡罗模拟
将风险投资的预期收益转化为无风险投资的等价收益。
通过分析关键变量对项目收益的影响程度，以判断项目的风险承受能力。
利用随机抽样技术模拟项目未来可能的收益情况，以评估项目的风险与收益平衡情况。
固定资产投资的资金来源
企业经过一段时间运营后，留存下来的净利润，可用于再投资。
企业留存收益
股东投资
员工持股计划
股东为扩大企业规模或增加投资而注入的资金。
员工通过购买公司股票成为公司股东，为公司提供资金支持。
03
02
01
商业银行向企业提供的中长期贷款，用于固定资产投资。
商业银行贷款
国家政策性银行向特定行业或项目提供的优惠贷款。
政策性银行贷款
多家银行组成的银团向单一企业或项目提供的大额贷款。
银团贷款
政府为鼓励某些行业或地区的发展而提供的财政补助。
政府补助
企业通过租赁方式获得固定资产使用权，并支付租金。
租赁融资
企业通过发行债券筹集资金，债券持有人享有固定利息和到期收回本金的权利。
发行债券
企业通过发行股票筹集资金，投资者购买股票成为公司股东，享有公司利润分配和决策参与权。
股权融资
固定资产投资的实施与管理
A
B
C
D
投资风险评估
对投资项目进行风险评估，及时发现潜在的风险和问题。
投资项目报告
定期向管理层报告投资项目的进展情况和
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