关键审计事项披露对债务融资成本的影响研究--基于信息透明度与事务所规模视角.pdf

摘要

审计报告作为审计师与资本市场众多参与者实现信息沟通的载体，也是外部报告使

用者进行投资决策的重要依据。但传统审计报告内容相对简单，被审计企业个性化信息

严重缺乏，审计期望差距问题日益严重。财政部2016年末颁布新审计准则，旨在通过

披露关键审计事项，增强审计报告的信息含量和沟通价值，提供决策相关的增量信息以

缩小审计师与报告使用者之间的信息差距。债权人是审计报告最为直接和重要的使用者

之一，探究个性化的关键审计事项披露能否满足债权人的决策信息需求，债权人从中获

得了怎样的增量信息，最终的信贷决策是否发生改变具有重要意义。差异化的信息环境

下，关键审计事项的披露对债权人产生的决策效应是否存在显著区别？考虑到我国不同

规模的会计师事务所之间审计质量差距较大，由不同规模的会计师事务所披露的关键审

计事项是否会带来不一样的经济后果？

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基于此，以我国沪深股上市公司为研究对象，选取关键审计事项实施以来

2017-2020年的数据，对关键审计事项披露与被审计单位的债务融资成本的关系进行实

证检验。同时，检验了在不同的信息环境下关键审计事项披露对债权人的决策产生的效

应差异；最后从会计师事务所规模出发，考量本轮关键审计事项准则改革为我国会计师

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事务所带来的积极效应。本文研究发现：（）关键审计事项披露与被审计企业债务融

资成本正相关，关键审计事项披露数的增加会导致企业债务融资成本的增加；（2）在

信息透明度较低组，关键审计事项披露数与企业债务融资成本之间呈现出显著的正相关

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关系。信息透明度的提高会削弱关键审计事项披露对债务融资成本的不利影响；（）

由小规模会计师事务所披露的关键审计事项数的增加会导致企业债务融资成本的显著

增加，大规模会计师事务所组无显著影响。

本文从关键审计事项披露这一政策改革出发，探究其对企业债务融资成本的作用效

果，同时将信息环境和事务所规模纳入研究框架，丰富了关键审计事项披露的经济后果，

拓展了债务融资成本影响因素的相关研究，对监管部门加强监督力度并进一步完善审计

准则、帮助债权人合理投资决策、提高我国事务所审计质量等方面提供了重要参考。

关键词：关键审计事项，债务融资成本，信息透明度，会计师事务所规模

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Abstract

Asacarrierofinformationcommunicationbetweenauditorsandmanyparticipantsin

thecapitalmarket,auditreportsarealsoanimportantbasisforexternalreportuserstomake

investmentdecisions.However,thecontentoftraditionalauditreportsisrelativelysimple,the

individualizedinformationoftheauditedcompaniesisseriouslylacking,andthegapbetween

auditexpectationsisbecomingmoreandmoreserious.Thekeyauditmattersstandardreform

aimstoenhancetheinformationcontentandcommunicationvalueofauditreportsby

disclosingkeyauditmatters,andprovideincrementalinformationrelevanttodecision-making

tonarrowtheinformationgapbetween