中小型企业的筹资风险及规避策略.docxVIP

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摘要

对于企业风险管理来说，筹资风险的规避与控制是至关重要的，它的作用举足轻重。它能帮助企业加速资金周转，稳定企业财务活动，促进企业经济迅速发展；同时帮助企业全面、有效管理风险；增加了企业决策的科学性和有效性，促进企业科学决策，为企业提供了一个相对安全稳定的生产经营环境，使企业稳定发展，同时帮助企业寻求发展突破口，使企业在市场竞争中更具有活力。本文以企业的筹资风险为研究对象，以财务分析相关理论为指导，运用定性分析法和文献研究法等，选取瑞幸咖啡公司为例，研究食品制造业的筹资风险规避与控制问题。通过对瑞幸咖啡企业筹资风险的规避与控制进行研究，进而提出解决措施，确保企业能够及时筹得所需资金，并使筹得的资金持续、稳定运转，避免财务风险带来破产后果。

关键词：筹资风险；规避；风险控制；筹资成本

引言

筹资活动是企业生产经营活动的起点，为了获得更多的经济利益进行融资，必然会增加按期还本的经济负担，而当企业无法按期还本时，面临筹资风险是不可避免的。筹资风险的规避与控制是企业财务风险管理的首要环节和内容，在企业筹资过程中，管理者必须考虑仔细、全面，认真进行调研与分析，对于可行性项目要谨慎观察之后再做决定。往往造成盲目投资的原因是事前没有进行周密的调查与理性分析。规避和控制企业的筹资风险，为实现企业的经营目标，战胜风险、提高经济效益、增强经营能力、促进可持续发展，使企业在市场经济中立于不败之地具有重要的作用。那么如何科学合理地规避与控制筹资风险就成为企业风险研究的重要内容，根据造成筹资风险的成因不同，筹资风险的分类也不同，一是现金性筹资风险，二是收支性筹资风险。而具体针对到企业，需要具体分析企业中存在的筹资风险问题，再给出相应的解决措施。本文在查阅相关资料的基础上，对瑞幸咖啡相关的筹资风险进行分析，依据相关理论体系，对食品行业筹资风险的规避与控制进行分析，了解瑞幸咖啡集团存在的问题和解决方法。对企业的经营管理提出切实可行的建议，为公司的可持续发展寻求突破口，使企业在市场竞争中更具有活力。

1概念界定与理论基础

1.1筹资风险

企业向银行或担保机构贷款，却由于某些原因不能按时支付资本和利息，丧失了偿债能力和企业利润的行为称为筹资风险。企业在生产经营活动的各个环节中都会在一定程度上承担风险，而不同的风险是因为负债方式和期限的不同，其风险大小也不尽相同，因此，管理者在筹集资金时需要以合理的办法，并且计算出需要的资金数量。此外，还需根据不同筹资方式带来的风险不同，制定相应的对策和控制方法。

1.2理论基础

1.2.1资本结构理论

企业的资本结构即企业筹集的不同资产在总资产中所占的比重，也就是由各种各样的资本的分配关系所构成。为此，如何正确构建企业的资本结构，决定了企业如何最大化地筹集资本。当然，在构建的过程中，若想避免构建出的资本结构过于理想化，就需要慎重考虑影响资本分配比例的相关因素。然后还需使用合适的方法去构建企业的资本结构，若构建的方法错误，则必会使构建出的资本结构并不能有效帮助企业筹集资本，从而影响企业的运营与资本分配。另外，若企业确定了合适的资本结构，则应以其为后续集资的基本标准，可对其进行适当的修改或者小改动，但不能对其进行整体范围的大修改。如果过度的修改，就会让企业具备多变的资本结构，从而加大企业集资的不确定性与风险。目前已知的资本结构定义主要有两种，一种是从广义上对其进行定义，其指明企业的所有资产所占比例与关系就是资本结构的组成。目前，市场上运用最多且最为人们熟知的资本结构理论来自于MM理论，该理论是由美国经济学家Miller与Modigliani两人提出的。两人以自己创立的公司的资本结构为理论模型，在结合市场价值中的其他模型最终提出来这一理论。在1958年，该理论被发表于书中，人们也开始初步了解到该理论的内容与价值。

1.2.2投资组合理论

投资组合理论具有两种层次的定义方式，即广义与狭义。其中、马柯唯次提出了狭义投资组合理论，其中只包含一个理论。而对于广义的投资组合理论而言，其包含的投资组合理论有多个，例如，其中既有经典的投资组合理论，它还包括其他投资组合理论。同时，投资组合理论受到了行为金融理论的冲击，其原因是传统的有效市场假说无法解释市场异常现象。因此马科维茨在对市场的金融状况进行大量的考察、研究后发现，若市场上存在两种不同的证券，但其都能够为投资者带来同等的收益。则这时投资者就会更加关注两种证券所带来的风险大小。若其中一种证券的风险较小，则必然会选择风险小的证券。由此也可以看出，对于投资者来说，他们在投资高收益的事物时也必须要考虑风险对收益的影响。为此，他们都会选择风险小的投资方式进行投资，从而尽可能的降低投资的风险。目前，市面上风险最小的投资方式即多样化的投资，通过组合投资项目