建筑央企2023年新签合同分析报告.pdf

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行业专题：八大建筑央企2023年新签合同全解析

2024年2月14日

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主要观点

2023年，八大建筑央企新签合同合计16.65万亿，同比增长7.95%；在整体建筑市场占比约为46.8%，集中度提升。

通过梳理八大央企2023年的新签项目情况，总结以下三点：

•1、房建市政类项目碎片化：中国建筑、中国中铁、中国交建等房建市政类新签订单较多的公司，其重大新签项目

占比呈现逐年下降的趋势，单体项目规模有收缩；房建业务结构持续优化，市政、制造业、城市更新项目占比较

高；其他类重大新签项目占比无明显变化，单个体量较为稳定。

•2、业务多元化趋势明显：中国铁建、中国中铁等公司的新兴业务体量逐渐提升，表明建筑企业正在积极调整自身

业务结构，丰富业务矩阵，提高综合能力和业务发展质量。同时八大建筑央企中的大部分在2023年新签境外业务

实现高速增长，在“”倡议下海外市场有望成为新的发力点。

•3、12省份限制基建投资对央国企影响有限：47号文严格限制债务压力较大的12省份新增基建投资，八大建筑央企

仅中国交建、中国中铁、中国建筑的重大项目在12省份占比超过10%，涉及交通运输类项目较多，主要省份以广西

和重庆为主。

风险提示：（1）地产行业波动风险；（2）基建投资增速不如预期风险；（3）国企改革进度不及预期风险。

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1、八大建筑央企2023年新签合同情况总览

2023年八大建筑央企新签合同金额均实现正向增长，境外业务新签增速高于境内。中国能建新签合同金额增速最快，为

22.37%；中国交建、中国电建、中国建筑、中国化学新签合同金额增速次之，分别为13.68%、13.24%、10.80%和

10.05%；中国中冶、中国中铁、中国铁建增速较低。分其地区来看，中国化学境外新签占比最高且增速最快，2023年

境外新签占30.79%，同比增长165.48%；除此之外，中国交建和中国中冶境外业务也实现了高速增长，同比增速分别为

47.50%和43.20%。

图表：2023年各公司新签合同汇总

新签合同金额（亿元）同比增速（%）境内占比（%）境外占比（%）境内增速（%）境外增速（%）

中国建筑43241.0010.80%85.50%4.06%10.40%15.40%

中国铁建32938.701.51%92.32%7.68%3.47%-17.38%

中国中铁31006.00