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美元霸权的演进及其对策分析

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任鹏飞

摘要：自布雷顿森林体系以来，美元成为了实质上的国际货币，在其巨大的货币权力背后，也存在着困境和危机。自从特朗普上台以来的贸易战，对美元霸权产生了相应的负面影响。本文通过分析美元霸权的形成和演变，指出其不可持续的困境，结合贸易战对其的影响，提出我国相应的对策。

关键词：货币权力;美元霸权;贸易战;人民币国际化

二次世界大战以来，随着布雷顿森林体系的建立，美元取代英镑成为国际货币，宣告了美元时代的来临。布雷顿森林体系的解体，不但没有削弱美元的权力，反而使得美国可以使用更加灵活的货币政策保障自身的利益。在可以预见的未来，美元霸权将收到一定程度的削弱，但依然能够得以维持。

一、美元霸权的形成：

20世纪30年代的大萧条和第二次世界大战彻底终结了英国的世界领导权，也宣告了金本位制的终结。二战尚未结束，美国就开始着手建立新的世界经济秩序。1944年的布雷顿森林会议有44个国家参加，所签署的“布雷顿森林协议”于1946年正式生效。客观上来看，布雷顿森林体系维持了战后的世界经济稳定，但是，任何一种经济制度都不是完全中性的，布雷顿森林體系反映了美国在全球经济活动中的霸主地位，同时确立了美元在国际货币体系中的霸权。

在新的世界货币体系的形成过程中，由于战前世界经济领导者英国的参与，形成了“怀特计划”与“凯恩斯计划”之争。由于美国在二战中的实际领导地位和战后的经济强势地位，布雷顿森林体系基本上以“怀特计划”作为基础，同时作出了一定的妥协。最后形成的布雷顿森林体系规定了1盎司黄金等于35美元的平价，同时要求美元和黄金只能在中央银行层次上兑换;规定了美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩保持固定汇率，同时在“未具体说明的条件下”，其他国家可以调整汇率;成员国资本项目下兑换加以控制，同时经常项目下必须保持可自由兑换。

但是，布雷顿森林体系面对一个无法解决的问题，也就是所谓的“特里芬两难”。即美国要维持美元的高估价，美国的经常项目就必须保证顺差或维持平衡，否则其他国家就会丧失对美元的信心从而引发将美元与黄金之间的挤兑。同时，为了维持美元在全球贸易中的地位，随着全球贸易和经济的扩张，美国必须相应对外输出足够的美元，满足世界对美元的需求。随着战后世界经济的复兴，美国形成长期的贸易逆差，美元的国际收支不断恶化，黄金不断外流，最终，随着美元危机的到来，布雷顿森林体系逐渐解体。1976年的牙买加协议是某种程度上对这一事实的事后确认。

布雷顿森林体系的解体并没有动摇美元的地位，美元依然凭借着美国强大的政治经济实力和金融货币体系，在世界经济中依然扮演着国际货币的角色，无时无刻地向人们展示着美元霸权。

从国际货币功能出发，我们把美元权利界定为三大权利核心。一是是国际货币发行权，美元的主导地位，使美联储成为事实上的全球中央银行，这一权力意味着，美联储可以通过美元影响全球经济活动中流动性的规模和方向，并由此获得融资权和货币政策权。二是支付清算权，美国依托本国及其盟友的金融机构，打造了以美元为核心的支付网络——SWIFT，通过限制目标国进入SWIFT清算体系，就可以阻断目标国任何以美元为交易中介的对外贸易活动，迫使其接受自己的经济、政治条件。三是交易定价权，美国凭借基于美元作为计价单位的功能和地位，通过改变货币政策，影响美元与其他货币的汇率，影响大宗商品和外国资产价格，实现本国的经济、政治战略目标。

二、美元霸权的困境：

布雷顿森林体系解体以后，黄金彻底与货币功能脱钩，美元获得了空前的地位，美国重构全球贸易结算体系和规则，大力推行全球经济一体化，构筑了全球贸易以美元结算的国际货币和贸易体系。这给美国带来了巨大的利益，美联储凭借美元的霸权地位，成为了事实上的全球中央银行，获得了国际主导货币的发行权。但是，历史是不断演进的，随着世界经济的发展，美元霸权也开始逐渐弱化。

首先，要维持美元全球货币的能力，美国必须拥有不断输出美元的能力以维持国际贸易对于美元的需求，这代表着美国将长期处于贸易逆差的状态。经常项目的长期赤字，意味着美国在全球制造业中的地位实际上是处于不断下降的状态。这也使得从长期看来，美国占全球经济的比重其实一直处于下降中。经济地位的下降，随之会带来货币地位的下降。固然美国可以通过军事、政治、金融领域的优势地位维持其货币地位，保持其从全世界攫取财富的能力，但是依然不能改变货币地位逐渐下降的趋势。尤其核武器使得世界各大国之间必须保持克制，这就使得美国不具有直接干预其他大国经济、政治的能力。虽然美国可以通过金融、政治等手段从全世界攫取利益，美国经济在世界经济中所占比例不断降低依然是事实。

其次，为了维护美元的霸权地位，美国必须保持国债的发行能力以维持政府收入可以保障美国的政治、军事地位，并且美国必须保护美国国债的安全，