迪瑞医疗-市场前景及投资研究报告：活力焕发，华润赋能高质量发展.pdf

活力焕发，华润入主赋能高质量发展

[Table_CoverStock]

—迪瑞医疗(300396)公司深度报告

[Table_ReportDate]

2024年02月08日

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[Table_Title]

证券研究报告活力焕发，华润入主赋能高质量发展

公司研究[Table_ReportDate]2024年02月08日

[Table_ReportType]本期内容提要:

公司深度报告

[Table_Summary]

作为在体外诊断领域深耕多年的老牌企业，迪瑞医疗2009年至2021年间，

[Table_StockAndRank]

迪瑞医疗(300396)营业收入从1.76亿元上升至9.06亿元，保持稳健增长，2022年得益于华润

入主带来的经营改善，迪瑞医疗焕发出新的成长活力，实现营业收入12.20

投资评级买入

亿元（同比增长34.69%），我们认为迪瑞医疗产品实力较强，叠加“经营改

上次评级善”和“股东业务赋能”助力，成长可期。

迪瑞医疗沪深300

[Table_Chart]1、“生化+尿液”业务稳健增长，“发光、妇科、LA-60”新产线市场前景广

40%阔

20%迪瑞医疗作为老牌IVD企业，产品管线丰富，现有产品涵盖七大细分领域，

0%可满足检验科80%以上的检验项目需求。（1）“生化+尿液”业务稳健增长：

-20%①尿液领域，迪瑞研发能力较强，多个产品属于国内首家研发和上市的，仪

-40%器种类覆盖较全，性价比优势凸显，具有较强的进口替代实力，且在部分欧

23/0223/0623/1024/02

洲国家市场占有率位列第一。②生化领域，迪瑞有多年生化仪器生产经验，

资料：聚源，信达证券研发中心自主研发的2000速高速生化仪已投入市场，试剂注册证130余张，相较于

国内其他生化厂商，公司仪器优势明显，随着国内集采推进和海外仓储物流

中心建设，生化试剂放量可期。（2）“发光、妇科、LA-60”新产线市场前景

[Table_BaseData]

公司主要数据

广阔：①化学发光领域，公司起步较晚，当前基数较小，最新推出的重磅机

收盘价（元）26.10

型CM-640性能领先，随着试剂套餐逐步丰富，化学发光业务有望快速发展。

52周内股价波动区间38.00-21.01

(元)②妇科分泌物领域，公司全自动妇科分泌物检测仪可自动加样、孵育、检测、

最近一月涨跌幅(％)-10.00结果判读，性能国内领先。③整体化实验室领域，公司整体化实验室产品LA-

总股本(亿股)2.7560集生化、免疫、凝血、血细胞、尿液等检测模块为一体，可任意组合，满

流通A股比例(％)92.9%足医疗机构实验室建设