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上
市
公
司
计算机
公2024年02月02日嘉和美康(688246)深度研究
司
研
究
/——电子病历领军,专科电子病历+智慧医疗开启下一轮
公
司增长
深
度
报告原因:首次覆盖
买入(首次评级)投资要点:
证⚫国内电子病历先行者,深耕临床信息化17年,技术和经验积累丰富。公司专注于电子病
券
历、数据中心、智慧医疗等核心产品,以点到面提供综合信息化解决方案赋能医疗数据采
研
究市场数据:2024年02月01日集、处理和应用。核心客户为三级医院,截至2023上半年,公司拥有医院客户1600+,
报收盘价(元)21.99三甲医院500+,占全国三甲医院比例超四分之一。董事长夏军为公司实际控制人,核心
告一年内最高/最低(元)53.88/21.32
团队经验丰富人员稳定,以净利润为股权激励考核目标充分调动员工积极性。近年来营收、
市净率1.7
利润稳定增长,员工人均创收、创利能力不断增强,显现了公司稳健的发展和运营能力。
息率(分红/股价)-
流通A股市值(百万元)2241
⚫政策持续推动医院信息化建设,存量升级加增量业务带来超1000亿建设机会。1)DRG/DIP
上证指数/深证成指2770.74/8240.48
实施需医院电子病历达5-6级,2021年全国电子病历平均级别3.83级且2022-2023年
注:“息率”以最近一年已公布分红计算
受疫情等环境因素建设放缓,预计到2027仍有约372亿建设空间,未来专科电子病历市
基础数据:2023年09月30日场将进一步带来增量。2)智慧医院建设推动数据中心和智慧医疗发展,测算到2027约有
700亿建设空间。
每股净资产(元)13.24
资产负债率%24.80
⚫聚焦电子病历和数据中心,AI驱动智慧医疗新成长。1)电子病历:公司在国内电子病历
总股本/流通A股(百万)139/102
市场连续9年市占率第一,是国家电子病历、互联互通评级标准制定的参与方。率先推出
流通B股/H股(百万)-/-
多款专科电子病历产品,标准化程度高实施周期短,专科病历收入提升迅速。2)数据中
一年内股价与大盘对比走势:心:产品成熟度提升,由单院区建设向县域医共体建设发展,2022年中国医疗大数据解
决方案领域市占率第一。3)智慧医疗:CDSS、AI病历质控等产品在多家顶尖医院落地,
嘉和美康沪深300指数(收益率)
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