2024年钢材年度策略：成本支撑 中枢上移-20231222-国投安信期货-14页.pdf

安如泰山信守承诺

成本支撑中枢上移

国投安信期货2024年钢材年度策略

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目录何建辉

高级分析师

从业资格证号：F0242190

12023年钢材行情回顾3投资咨询证号：Z0000586

22024年钢材供需相对均衡4

2.1内需温和复苏，出口仍有韧性4

个人简介：

地产依然承压，负面冲击减弱4

国投安信期货高级分析师，主要从事钢材上

财政保持积极，基建继续托底5下游产业链品种的研究。研究从基本面着

手，注重数据发掘整理和深入分析，对价格

制造业逐步企稳，复苏仍有波折6运行趋势有独到见解，策略输出能力较强。

曾获上期所优秀黑色金属分析师、大商所

出口仍有韧性，高位小幅下滑810大投研团队、期货日报最佳工业品分析

师等称号。

2.2供应跟随需求，总量仍受约束9

产能相对平稳，结构逐步转型9

产量小幅增长，利润边际改善10

2.32024年展望：供需相对均衡，中枢有所上移11

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摘要

钢材：预计2024年内需增长1.5%，制造业稳步增长，建筑业降幅

收窄，出口小幅回落。供应仍有约束，产能利用率小幅抬升，粗钢产

量增长1.5%，关注是否执行平控。供需相对均衡，库存低位回补，

利润边际改善，成本抬升支撑价格中枢上移，上海螺纹、热卷现货均

价4000元/吨、4100元/吨。期价区间震荡为主，或呈现M型走

势，关注地产能否企稳。

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12023年钢材行情回顾

今年钢价走势一波三折，整体以区间震荡为主，波动幅度下降，运行节奏如下：

1）年初至3月中旬，随着疫情管控放松、房地产政策支持加码、美元加息放缓，在经济

复苏预期支撑下，钢价延续去年底以来的震荡上行态势，不过高位波动明显加剧。

2）3月中旬至5月底，受房地产新开工下行拖累，旺季复苏预期落空，终端需求