20240129-上海证券-金融工程2024年度策略报告：宽基指数进入高配置价值区间，当前中小盘投资性价比优于大盘.pdf

证宽基指数进入高配置价值区间，当前

券

研中小盘投资性价比优于大盘

究

报——金融工程2024年度策略报告

告[Table_Summary]

◼主要观点

[Table_Industry]

日期:2024年01月29日shzqdatemark

指数层面——成分股结构、高频量价、ETF资金流、技术分析

[Table_Author]

分析师:乐威1.扩散指数模型:当前来看，大部分宽基指数逐渐进入中期较高的配

Tel:021置价值区间。整体而言，中小盘指数的中长期投资机会优于大盘

E-mail:yuewei@

指数，宽基指数的中期配置价值：创业板指科创50中证500中

SAC编号:S0870522090001

证1000微盘股指数沪深300上证50。

分析师:张雨蒙

Tel:0212.高频资金流模型:通过微观上主动买卖反应，分析宏观上流入该指

E-mail:zhangyumeng@数的资金累计体量，用以判断指数价格与资金的背离与拐点。主

SAC编号:S0870521100005动资金长期净流入微盘股指数，但中短期资金流入幅度放缓。

3.宽基ETF资金流跟踪:宽基ETF资金流跟踪在评估市场整体趋势、

[Table_ReportInfo]

预测行业轮动以及判断市场底部或顶部的迹象方面，具有良好的

参考价值。截止2023年12月15日，ETF资金中长期显著净流入

沪深300、科创50、上证50，短期净流入上证50较多。

金4.指数技术分析:上证指数形成了年级别大箱体与月级别小箱体的嵌

融套，箱体的支撑阻力显著，短期价格处于小箱体的支撑位附近，

工

面临方向的选择。创业板指数则仍然受制于短期趋势阻力位，当

程

深逐渐震荡下行中寻底会是主要结构。

度主题/风格层面——ETF资金流、北上跟踪模型、公募跟踪模型

1.ETF资金流:净流入医药生物、TMT板块较多

2.北上资金:当前稳定风格相对于其他风格具有更强的资金面支撑。

3.权益基金仓位变化较大。

行业层面——A股行业轮动模型、公募跟踪模型

1.行业轮动:近期公用事业、美容护理等行业综合评分较高。

2.权益基金:主动权益基金加仓电子、机械等行业。

股票层面——北上跟踪模型、盈利+动量的选股