原创力文档- 1、本文档共21页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
行业策略报告
铁路设备和机床成为行业先锋
——机械行业2010年中期策略报告
行业分类：机械2010.07.05
研究员：魏萌投资要点：
(执业证书编号：S0640210010111)
电话：0108111
宏观经济“岔路口”，机械行业将受影响。今年上半年机械行业延续去年
Emial:mandy136812817@
下半年的复苏势头，特别是今年一季度工程机械行业销售和出口形式均超
联系人：刁志学出预期，其中工程机械行业增长最快，同比增长56%。下半年宏观经济处
电话：0755于“两难”时机，经济政策的变化对行业的影响相当显著。房地产调控及
Email：diaozhixue@163.com固定资产投资增速放缓将对机械行业产生较大的负面影响。因此，下半年
机械行业仍将面临一定压力，缺少整体性投资机会，但是一些子行业存在
机械行业评级中性结构性机会。
工程机械行业前景明朗。上半年工程机械行业景气超预期，主要原于大规
子行业评级模基建投资和房地产投资的高增长。下半年由于国家的4万亿投资中
通用设备行业中性56.75%用于基础建设，其中廉租住房、棚户区改造等保障性住房建设，投
专用设备行业中性资约4000亿元；农村水电路气房等民生工程和基础设施建设，投资约3700
交通运输设备行业增持亿元；铁路、公路、机场、水利等重大基础设施建设和城市电网改造，投
电气机械设备行业中性资约15000亿元。这些投资都将拉动对工程机械产品的需求。
产业升级下的机床行业机会无限。机床行业是装备制造业的基础设备，主
基础数据
要应用领域是船舶、工程机械、军工、农机、电力设备、铁路机车、汽车
上证指数2363.95
等行业。尽管机床行业产值不到GDP的1%，但它是经济发展战略中不可轻
行业指数2921.66
易放弃的重要支柱性产业。事实上，随着工业化进程向纵深层次发展，装
总市值（亿元）9277.43
备制造业的产业升级趋势已势不可挡，纺织、来料加工、原材料开采等低
流通A股市值（亿元）4837.93
端等产业将逐渐没落，航空航天、船舶制造、汽车、电力设备等重化工业
PE25.79
将逐步崛起，这些行业的崛起将对重型、高端数控机床产生旺盛的需求，
PB3.17
进而拉动机床行业进行更深层次的产业升级。
ROE8.14%
铁路设备制造的“春天”到来。“十一五”期间国家铁路建设总投资将达
文档评论（0）