碳酸锂月报：基差回归，关注期现联动-20240105-五矿期货-29页.pdf

基差回归，

关注期现联动

碳酸锂月报2024/01/05

曾宇轲（联系人）0755zengyuke@从业资格号：

吴坤金（有色金属组）从业资格号：F3036210交易咨询号：Z0015924

目录

CONTENTS

01月度评估及策略推荐04需求端

02期现市场05库存

03供给端06成本端

01

月度评估及策略推荐

月度要点小结

◆期现市场：1月4日SMM电池级碳酸锂报价93000-100800元，周内均价企稳，月跌幅27%。碳酸锂合约月内震荡。1月4日，碳酸锂期货主力合

约LC2407收盘价10450元，主力合约报价升水实际现货成交价7000元。基本面维持弱势，碳酸锂供应连续增加，需求端下滑明显。前期碳酸

锂现货贴水期货盘面近万元，持货商考虑盘面交割，现货市场锂盐厂挺价意愿高，拒绝高折扣。叠加利好传言，锂价企稳。临近周末基差回

归，期现套利收窄，同时下游需求显著减少，预计现货价继续承压。短期现货预计震荡偏弱，基本面弱势难以支撑期货盘面强势，关注锂价

期现联动。

◆供给：1月4日国内碳酸锂周产量报9352吨，环比上周增3.0%。非洲矿国内一体化盐厂持续爬坡，外购矿利润修复，碳酸锂周度产量连续增加。

◆需求：预计全年国内新能源汽车销量920-940万辆，全球新能源汽车销量接近1400万辆，环比2022年增约40%。全年国内锂电池产量有望突破

880GWh。终端市场表现依旧可观，但电池材料生产旺季已过，12月排产下降明显。据以往经验，2024年一季度需求端难有提振。

◆库存：据SMM1月4日数据显示，社会库存累库3112吨至69696吨，其中上游较上周累库1045吨至41340吨，其他环节累库2067吨。碳酸锂库存

较12月初累计近8000吨。锂盐消费进入淡季，周度供应稳步增长，国内锂盐和港口锂盐充足，锂盐累库预期将延续，可能在2024年2季度达

到历史峰值。

◆成本：1月4日SMM澳大利亚进口SC6锂精矿CIF报价880-1040美元/吨，月内跌33.79%。外购锂精矿成本崩塌，最优惠矿价碳酸锂单吨成本接近

8万元。短期需关注澳大利亚、非洲等地高成本锂矿是否有减停产预期。

交易策略建议

交易策略建议

策略类型操作建议盈亏比推荐周期核心驱动逻辑推荐等级首次提出时间

无

无

碳酸锂供需平衡表

类别单位1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月E12月E2023累计2022年同比20241月2月3月

碳酸锂总供给量吨473353884846422396494205753047575375464154806508705973754200599149532005210053200

平衡表碳酸锂总需求量吨