微观经济学不确定性.ppt

不确定条件下的决策问题：期望效用最大化?构建基数效用函数在风险事件或赌局中作出选择时，首先对每个奖金赋予一个基数效用值，然后选择期望效用值最大化的赌局。第30页，讲稿共75页，2023年5月2日，星期三不确定条件下的决策问题：期望效用最大化?构建基数效用函数第31页，讲稿共75页，2023年5月2日，星期三不确定条件下的决策问题：期望效用最大化第32页，讲稿共75页，2023年5月2日，星期三效用函数与风险态度早期常用个人所得的效用函数u=u(x)的型态来断定个人的风险态度。通常假定u(x)关于x是凹的,即u’(x)0,u”(x)0效用函数凹性的经济含义:表示人们对于风险的态度是规避型的。第33页，讲稿共75页，2023年5月2日，星期三数量x效用:u(x)0由于效用函数是条直线，个体收入的边际效用保持不变。赌局的期望效用等于确定支付的效用。bea50100U(100)U(0)U(50)确定事件和赌局的期望效用U风险中性第34页，讲稿共75页，2023年5月2日，星期三数量X效用:u(x)0b100确定结果带来的效用要比不确定的结果所带来的效用水平高a0.5u(0）＋0.5u(100)赌局的期望效用edU(50)50确定事件的效用风险厌恶第35页，讲稿共75页，2023年5月2日，星期三数量X效用:u(x)0b100由于效用函数的斜率递增，个体收入的边际效用也是递增的。赌局的期望效用比确定支付的效用更高。a0.5u(0）＋0.5u(100)赌局的期望效用edU(50)50确定事件的效用风险爱好第36页，讲稿共75页，2023年5月2日，星期三效用函数与风险态度第37页，讲稿共75页，2023年5月2日，星期三对所得的偏好wU(w)若边际效用递减，则称之为“风险规避者”；如边际效用递增，则称“风险爱好者”；如边际效用为固定常数，则称为“风险中性者”。RARNRL第38页，讲稿共75页，2023年5月2日，星期三示例：EU最大化下的决策原始所得为＄100赌局的payoff为（w1,w2;?1,?2＝（＋20,?20;0.5,0.5)。（1）若效用函数为U＝m2，是否接受该赌局？（2）若效用函数为V＝m1/2，是否接受该赌局？（1）U(100)=10,000;EU=0.5(100+20)2+0.5(100?20)2=10,400（2）U(100)=10;EU=0.5(100+20)1/2+0.5(100?20)1/2=9.95mUU＝m1/210012080BA109.95mUU＝m210012080BA1000010400第39页，讲稿共75页，2023年5月2日，星期三数量X效用:u(x)0U(100)100a20美元egU(20)8080美元的效用风险厌恶20840.2x20＋0.8x100假设个体有一栋现值100美元的房子，且他觉得可能被烧毁。如烧毁，仅有土地值20美元。从以往经验中可知，房子有20%的可能被烧毁。如果不采取任何措施，现在状态的价值是高度ee’代表的效用。e’g’ee’包含的效用正好等于拥有确定的80美元的效用如果以20美元购买保险，则不管火灾是否发生，个体的最后收入都是80美元。确定性等值引例第40页，讲稿共75页，2023年5月2日，星期三确定性等值与风险帖水假设一个赌局的支付（payoff）情境如下所示： （w1,w2,…,wn;?1,?2,…?n）则确定性等值（certaintyequivalent,CE）满足下列条件： u(CE)=u(g)换言之，确定性等值是一个完全确定的收入量，在此收入水平上所对应的效用水平等于不确定条件下期望的效用水平。第41页，讲稿共75页，2023年5月2日，星期三确定性等值与风险帖水wuu=u(w)CERPRP=E(g)–CECE：消费者为免除不确定性所愿意接受的确定性最高金额。Rw1u(w1)w2u(w2)STE(g)p1u(w1)+p2u(w2)=TCu(E(g))RP：指一个收入额度，当一个完全确定的收入E(g)减去该额度后所产生的效用水平仍等于不确定条件下期望的效用水平,即u(E(g)-P)=u(g)。第42页，讲稿共75页，2023年5月2日，星期三确定性等值与风险帖水muu=u(w)CERPRP=E(g)–CE