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美国上市公司近十年的典型财

务舞弊案例

美国上市公司近十年的典型财务舞弊案例

财务舞弊与美国上市公司如影随形

作为世界上财务监管最为完善的国家，美国一直

都是世界各国学习的榜样。但安然、世通等世纪

丑闻发生后，世界开始用全新的眼光审视美国的

上市公司。事实上，美国上市公司在财务上傲手

脚并非从安然才开始的，美国上市公司的舞弊丑

闻在华尔街算不上新闻，只是这些舞弊事件在影

响上逊于安然、世通等巨无霸公司，所以没有引

起媒体的广泛关注。在安然事件前，美国投资者

对美国上市公司的财务数据一直持保留态度，因

为华尔街频频爆出财务舞弊丑闻。以下撷取美国

上市公司近10年中的几个典型舞弊案例。

美国上市公司典型舞弊案及特征

（一）从存货做文章

存货项目因其种类繁多并且具有流动性强、计价

方法多样的特点，所以存货高估构成资产计价舞

弊的主要部分。美国法尔莫公司利用存货舞弊的

手法比较典型。法尔莫公司是位于美国俄亥俄州

的一家连锁药店。法尔莫的发展速度远超同行，

在十几年的发展历程中，法尔莫从一家药店发展

到全国300余家药店。但这一切辉煌都是建立在

通过存货资产造假来制造虚假利润的基础上，法

尔莫公司的舞弊行为最终导致了破产。

法尔莫公司的创始人莫纳斯是一个雄心勃勃的

人。为了把他的小店扩展到全国，他实施的策略

是通过提供大比例折扣来销售商品。莫纳斯把并

不盈利且未经审计的药店报表拿来后，用笔为其

加上并不存在的存货和利润，这种夸张的造假让

他在一年之内骗得了足够收购8家药店的资金。

在长达10年的过程中，莫纳斯精心设计、如法

炮制，制造了至少5亿美元的虚假利润。法尔莫

公司的财务总监对于低于成本出售商品的扩张

方式提出质疑，但是莫纳斯坚持认为只要公司发

展得足够大就可以掩盖住一切。所以，在多年中，

法尔莫公司都保持了两套账簿，一套应付外部审

计，一套反映真实情况。

法尔莫公司的财务魔术师们造假手法是：他们先

将所有的损失归入一个所谓的“水桶账户”，然

后再将该账户的金额通过虚增存货的方式重新

分配到公司的数百家成员药店中。他们仿造购货

发票、制造增加存货并减少销售成本的虚假记账

年第二季度的销售成本。

舞弊事件曝光后，泰科的首席执行官被逮捕，将

面临多年的牢狱之灾。另外，泰科撤换了60多

名高管人员，包括首席财务官、法律总顾问、财

务总监以及人力资源总监等等，此外泰科还撤换

了整个董事会。

（三）模糊资本性资产和费用性支出的界限

美国废品管理公司是世界上最大的垃圾处理公

司，由狄恩l班特若克和韦恩？休真格于1968

年创立，1971年在纽约证券交易所上市。该公

司营业收入从1971年的1600万美元增长到1991

年的75000万美元，平均年收入增长率为36%。

其快速成长的法宝之一是在资产摊销上的“保

守”，模糊资本性资产和费用性支出的界限，以

制造虚拟资产。

自1989年起，废品管理公司通过所谓的“净账

面价值法”，将部分已经建成并交付使用垃圾掩

埋场的利息费用继续资本化。审计机构发现这一

问题后，要求废品管理公司予以更正。废品管理

公司承诺从1994年1月1日起予以更正，但到

了1994年管理当局发现，如果采用审计机构提

出的资本化方法，废品管理公司每年都得报告约

2500万美元的利息费用，这意味着1989至1994

年期间，不恰当的资本化利息费用累计已经高达

1.5亿美元。废品管理公司决定从1995年开始

采用符合审计机构要求的资本化方法，但事实

上，废品管理公司不仅在对外报送的财务报表中

没有披露这些内幕，而且直至1997年仍在运用

“净账面价值法”，继续将本应计人期间费用的

利息费用资本化为在建工程或固定资产。

其他不适当的资本化处理方法还包括将系统开

发费用、管理费用、财产保险费用资本化。而且，

资本化后的系统开发费用和财产保险费用又被

武断地按照特别“经久耐用”的假设摊销，如对

公司的两大系统按照10至20年摊销，财产保险

费则一律按15年期限摊销。审计机构在1991年

及随后年份再三地将上述摊销分录列为审计调

整分录，并要求废品管理公司考虑技术发展造成

系统贬值等因素，尽早冲销这些“虚拟资产”，

但废品管理公司每年都拒绝调整。

事后调查表明，1992～1996年期间，废品管理

公司累计将1.92亿美元的利息费用资本化，在

夸大了利润总额的同时，也高估了在建工程和固

定资产的价值。

（四）虚构