《财务管理》（第三版）课件 第7章 货币时间价值.pptVIP

目录东北财经大学出版社电子出版中心第7章货币时间价值学习目标7.1货币时间价值的概念7.2资金时间价值的计算本章小结关键概念学习目标通过本章学习，了解财务预算的概念、作用和编制原则，掌握其各种编制方法，尤其是现金预算和财务总预算的编制。7.1货币时间价值的概念货币的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。随着时间的延续，货币总量在循环和周转中不断增长，使得货币具有了时间价值。从量的规定性上讲，货币时间价值是没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。7.2资金时间价值的计算7.2.1单利终值和现值的计算在单利计算中，经常使用以下符号：P——本金，又称期初金额或现值；i——利率，通常指每年利息与本金之比；I——利息；F——本金与利息之和，又称本利和或终值；t——时间，通常以年为单位。7.2财务预算编制方法7.2.1单利终值和现值的计算单利利息的计算公式为：I=P×i×t2.单利终值的计算公式为：F=P×（1+i×t）3.单利现值的计算公式为：P=F×（1-i×t）7.2资金时间价值的计算7.2.2复利终值和现值的计算1.复利终值的计算公式为：F=P×（1+i)n2.复利现值的计算公式为：P=F×（1+i）-n3.名义利率与实际利率的计算名义利率和实际利率之间的关系为：1+i=（1+r/M）M7.2资金时间价值的计算7.2.3年金终值和现值的计算年金是指凡在一定期间内，每隔相同时期（一年、半年、一季度等）收入或者支出相等金额的款项。年金根据每年收入或支出的具体情况不同，可分为“普通年金”、“预付年金”、“递延年金”、“永续年金”等四种。7.2资金时间价值的计算7.2.3年金终值和现值的计算1.普通年金（亦称后付年金）（1）普通年金终值的计算FA=A×[（1+i)n-1]/i（2）偿债基金A=FA×i/[(1+i)n-1]（3）普通年金现值的计算P=A×[1-（1+i）-n]/i7.2资金时间价值的计算7.2.3年金终值和现值的计算2.预付年金（1）预付年金终值的计算FA=A×［（F/A，i，n+1）-1］或FA=A{[(1+i)n+1-1]/i-1}（2）预付年金现值的计算PA=A×［（P/A，i，n-1）+1］或PA=A×{[1-(1+i)-(n-1)]/i+1}7.2资金时间价值的计算7.2.3年金终值和现值的计算3.递延年金（1）递延年金终值的计算FA=A×（F/A，i，n）（2）递延年金现值的计算（三种方法）：PA=A×（P／A，i，n）×（P／F，i，m）PA=A×［（P／A，i，n+m）-（P／A，i，m）PA=A×（F／A，i，n）×（P／F，i，m+n）7.2资金时间价值的计算7.2.3年金终值和现值的计算4.永续年金PA=A×【1-（1+i）-n】/i当n→+∞时，（1+i）-n的极限为零，故上式可写成：PA=A×1/i本章小结货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。一般以利息率表示资金的时间价值。由于单位货币在不同时间的价值不相等，因此，在不同时间的货币收入或支出不宜直接进行比较，需要将其换算到相同的时间价值基础上，方可进行比较与分析。货币时间价值的计算主要包括单利终值和现值、复利终值和现值以及年金终值和现值的计算。为了方便起见，通常假设资金的流入或流出发生的某一时期（如年度）的终了之时。终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折算到现在的价值。关键概念货币时间价值（p.114）终值与现值（p.115）年金（p.118）*****目录东北财经大学出版社电子出版中心*****