东兴证券：光伏辅材行业深度报告之四-光伏焊带-电池片技术发展驱动产品升级-迭代提速强化龙头护城河.pdf

行

业

研

究DONGXINGSECURITIES

光伏焊带：电池片技术发展驱动产2024年1月8日

看好/维持

东品升级，迭代提速强化龙头护城河电力设备与新能源行业报告

兴——光伏辅材行业深度报告之四

证

券摘要：未来3-6个月行业大事：

无

股全球光伏新增装机持续增长，带动焊带需求持续向好。光伏焊带是光伏组件焊行业基本资料占比%

份接过程中的重要材料，按用途主要分为汇流焊带和互连焊带。互连焊带用于连股票家数2435.26%

有接光伏电池片，收集、传输光伏电池片电流。汇流焊带用于连接光伏电池串及行业市值(亿元)43231.975.13%

限接线盒，传输光伏电池串电流。在全球光伏装机快速增长的大背景下，假设每流通市值(亿元)36095.365.41%

公GW光伏组件需要消耗450吨焊带，测算23-25年光伏焊带的市场需求量分别

司为19.8、21.8、24万吨，至2025年光伏焊带的市场规模将达234亿元，23-行业平均市盈率18.61/

证25年行业三年年均复合增速约28.3%。行业指数走势图

券焊带产品迭代升级提速，驱使行业进入门槛提升。焊带的生产研发需要与下游电力设备及新能源沪深300

20%

研组件客户保持紧密的合作关系，企业要实现各类产品的快速切换、对客户需求

究快速响应的同时，保证产品性能优良、品质稳定、各项性能指标能满足客户要0%

报求。焊带产品升级迭代的提速，在产品涂层厚度的精确控制、屈服强度的稳定

告性提高、同心度提高、生产效率提升等方面都会面临更多挑战，使得企业在产-20%

品结构和工艺技术等方面的研发领先性，成为愈加重要的竞争优势，行业的进

入壁垒将趋于提升。-40%

1/44/57/510/41/3

贸易政策日趋严苛叠加产品迭代，促龙头企业占有率提升。在贸易政策日渐趋

资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所

严的背景下，辅材辅料海外产能布局的重要性正日益上升，而焊带龙头企业与

分析师：洪一

下游组件客户合作紧密，且具备资金优势，未来有望加速海外产能建设，促进

占有率提升。同时，光伏焊带更新迭代、性能提升正成为紧迫需要，具有先进0755hongyi@dxzq.net.cn

的生产技术、较强的生产能力、较高的自动化程度、雄厚资金实力的光伏焊带执业证书编号:S1480516110001