- 1、本文档共45页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
[Table_Main]行业研究|能源证券研究报告
光伏行业策略报告2023年1月3日
[Table_Invest]
[Table_Title]霁月光风青云万里推荐|首次
——光伏行业2024年度策略
[Table_PicQuote]
[Table_Summary]过去一年市场行情
报告要点:
需求向好:产业链价格筑底,终端装机需求预期上调
光伏指数沪深300
中国市场:近年来中国光伏装机量全球领先,2023年随着产业链价格
回落,集中式迎来爆发;2024年,成本降低加速装机落地,终端需求6.00%
热度不减,看好新技术迭代为行业发展注入新动能。-4.00%
海外市场:全球主要市场光伏建设积极性显著提升,加息周期结束有-14.00%
-24.00%
望进一步刺激需求释放。光伏产业资本在全球主要光伏制造业布局区
-34.00%
域间加速流动,受市场内生需求、制造业激励和贸易壁垒政策共同驱Jan-23Mar-23May-Aug-23Oct-23Dec-23
23
动,产业格局加速重构。
竞争形势:一体化扩产提速,N型电池技术迭代引领行业变革资料:Wind
经济性驱动我国光伏产能快速扩张,截至2023年10月主材各环节名[Table_DocReport]
相关研究报告
义产能同比增长均超70%,竞争愈加激烈。2022年硅料的暴利吸引
新老玩家涌入扩产,头部企业品质与成本控制、投产效率优势明显,
N型料具备价差优势,渗透率也将大幅提高。硅片环节集中度下降,
薄片化、大尺寸和N型是趋势,石英砂保供能力亦使盈利分化凸显。[Table_Author]
电池组件环节新增产能主要围绕TOPCon、HJT等新技术路线进行,
在市场机制的作用下,有望加速落后产能出清,使得行业重新进入相
对健康的发展轨迹并提振估值水平,也有利于布局先进产能的前驱者
提前锁定行业洗牌后的市场空间,率先享受技术红利。光伏辅材整体
超额收益相对较高,高纯石英砂、银浆、金刚线、焊带等环节逆周期
表现亮眼,凭借新电池技术的放量和增长高确定性,有望在新周期到
来之际迎来估值的边际改善。
投资建议
在产业链降本增效趋势驱动下,光伏行业2024年终端需求旺盛,有
望摆脱估值低洼困境,行业整体β回暖,头部厂商α凸显,2024年建
议关注的细分领域如下:1)垂直一体化:硅料产能释放驱动产业链利
润向下游分配,一体化厂商凭借成本和现金储备优势保持盈利韧性;
建议关注隆基绿能、通威股份、天合光能等。2)新型电池技术:降本
增效进度提速,新型电池技术变革带来估值溢价,TOPCON率先量
产,HJT、BC和钙钛矿产业化进程加速,重点关注具备研发优势、量
产成本下降兑现的电池片厂商以及核心设备和耗材厂商;建议关注钧
达股份、爱旭股份、帝尔激光、捷佳纬创、迈为股份、罗博特科、奥
特维、帝科股份、广信材料等。3)辅材环节:主材产能扩张叠加N型
新技术放量驱动下,辅材环
您可能关注的文档
- 2023年电网设备行业中标情况分析报告:特高压,主网设备快速增长,电表中标额增加.pdf
- 2023年品牌热点营销分析报告-培训课件.pdf
- 2024年医药生物行业投资策略分析报告:创新出海主旋律,医药行业新机遇.pdf
- 充电桩行业市场前景及投资研究报告:超充桩,高功率驱动,技术升级,价值提升.pdf
- 储能行业2024年投资策略分析报告:多区域多场景储能需求,重视结构性机会.pdf
- 电力设备行业光伏2024年投资策略分析报告:底部出清,龙头穿越周期.pdf
- 电子行业市场前景及投资研究报告:半导体设备零部件,需求复苏加速.pdf
- 纺织服装行业2024年投资策略分析报告:制造订单修复确定性,品牌结构性机会.pdf
- 公用事业与环保行业2024年投资策略分析报告:火电盈利模式重塑,关注核电、水电,现金牛资产.pdf
- 广西能源-市场前景及投资研究报告-发配售一体化,聚焦主业,新能源发电.pdf
- “开心农场”挑战季(课件)20232024学期四年级下册综合实践活动辽师大版.pptx
- Unit14IremembermeetingallofyouinGrade7SectionAGrammarFocus4c课件人教新目标GoForIt九年级英语全册.pptx
- Unit6NatureinwordsUsinglanguageListeningandSpeaking课件高二英语选择性_4.pptx
- Module12Unit2Stayawayfromwindowsup展示课课件八年级英语上册【01】.pptx
- Unit4Isthisyourpen?第一课时(课件)湘鲁版英语三年级上册.pptx
- 第八章立体几何初步单元检测能力卷(新高考人教A版专用).docx
- 10.5带电粒子在电场中的运动课件高二上学期物理人教版(1).pptx
- 全球化与地理学-高中地理教学计划.pptx
- Unit1ArtUsingLanguageReadingforwriting课件高中英语人教版选择性(精)2.pptx
- Module1Unit2Don'tfeedthefish!(课件)(一起)英语四年级下册22.pptx
最近下载
- XX附属中学集团化办学三年发展规划 .pdf
- ESICM 2023年ARDS的指南、定义、表型和呼吸支持策略.docx
- 小学数学六年级下册期末测试卷附答案.docx
- 部编版语文四年级上册第3单元习作《写观察日记》优质课件.pptx VIP
- 新北师大版九年级全一册初中物理全册教案(教学设计).doc
- WI-EA-7-W19001治具验收规范A2.doc
- TJSJCXH 4-2023 先张法预应力超高强混凝土管桩.docx VIP
- 人教版数学四年级下册期末测试卷附完整答案(易错题).docx
- 2024中国兵器工业集团有限公司总部招聘(29人)备考试题及答案解析.docx VIP
- 科尔摩根控制器操作手册.pdf
文档评论(0)