《企业风险承担与绩效问题研究》开题报告3000字.docVIP

开题报告

姓名

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专业

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指导教师

职称

职务

毕业论文（设计）类型

A、实验实践B、教育教法C、研究综述D综合E其它。

论文（设计）题目

企业风险承担与绩效问题研究

目的、意义、研究方法、国内外研究现状、研究方案、可行性论证、进度安排、主要参考文献等。（字数在3000字以内）

一、研究目的和意义

风险管理理论于80年代中期引入我国，主要应用于金融业。而国内关于企业整体风险管理的研究则处于起始阶段，主要集中在解读该框架、对比其与以往框架的异同、分析使用ERM过程中可能会存在的问题和障碍以及如何将ERM的概念转换成具体的行动步骤等。所有这些都只是一种定性的描述，大多基于逻辑推理的方法。中国上市公司基本上没有采用ERM框架，即使有采用的公司，也没有有效的信息披露及统计数据。同时，中国也没有企业风险管理方面的实践调研及将定量模型运用于ERM对公司绩效的影响的先例。借鉴国外优秀的研究经验，衡量中国上市公司企业风险管理方案的实施及其价值影响将颇具现实意义。近些年来，随着金融自由化和经济全球化不断发展，金融领域危机不断。2008年美国金融危机令许多金融企业猝不及防，甚至走向破产。导致这次金融危机的原因有很多，而金融机构不合理的高管薪酬制度所导致的过度的承担风险是其中之一，高管为了追求高收益而投资于高风险的项目，从而使银行过度的承担风险。在这样的背景下，商业银行的风险承担的问题再次成为了核心话题。高管是否在高薪的激励下，为追求短期的收益而使银行承担更多的风险？股东是否会通过薪酬制度对高管过度追求风险的行为进行限制？风险承担是否促进了业绩的提升？高管薪酬是通过什么机制对银行业绩产生影响的？本文基于以上问题进行了研究。

第一，Acemoglu和Zilibotti认为，经济的持续增长依赖于对风险性项目的投资。本文恰好为此提供了微观层面的证据。因此，企业在投资决策中，不应总是采取保守的投资策略，而应重视高风险但预期净现值为正的项目。第二，我们发现，过度自信的管理者与企业风险承担显著正相关。这为管理者过度自信的积极作用提供了实证证据。因此，企业不能只认识到管理者过度自信的消极作用，在高管聘任决策中回避具有过度自信特征的管理者。尤其是，从承担风险性投资项目的角度，企业应结合自身的实际情况，适时适当聘任一些具有过度自信特征的管理者。

二、研究现状

国内外对风险承担与企业财务绩效的研究都不多。Covin、Slevin（1998）研究发现企业风险承担主要通过高管对风险的选择而体现，如果高管自身为风险偏好者，往往倾向于选择风险性较大的项目，把握潜在的收益机会，勇于对企业进行创新改革，使企业获得更多进步的机会，从而更好地发展壮大，促进企业财务绩效的提升。Gilley（2002）认为企业风险承担与企业财务绩效存在显著正相关关系，外部环境在两者之间进行调节，如果环

境越稳定，两者之间的相关性越小。Schlegel（2009）分析指出，企业风险承担水平与营业收入增长速度和资产增长率呈正相关，即企业资产增长率和营业收入增长率越高，企业风险承担水平越高，企业风险承担水平对企业长远发展有重要作用。Acharya（2011）分析表明，具有较高破产清偿权要求的企业，其风险承担行为会在一定程度上受到抑制。

国内方面主要有解维敏、唐清泉在《公司治理与风险承担——来自中国上市公司的经验证据》（2012）文中基于沪深上市企业，实证发现，较高的风险承担水平对企业经营管理有良好的促进作用，独董比例与企业风险承担有显著正相关关系，高管持股比例与企业风险承担呈U型相关。余明桂、李文贵和潘红波在《管理者过度自信与企业风险承担》（2013）文中选取我国2001年至2010年十年间沪深两市A股上市企业为研究对象，分析得出企业风险承担水平与企业价值和资本配置效率都存在显著正相关关系，即企业风险承担能够促进企业长久稳定发展。董保宝在《风险需要平衡吗:新企业风险承担与绩效倒U型关系及创业能力的中介作用》（2014）文中研究新企业风险承担与企业财务绩效之间的关系，通过问卷调查收集成立八年以下的新企业数据，结果表明，新企业风险承担与企业财务绩效有倒U型关系，一定程度的风险承担能够提升企业财务绩效，但企业较高的风险承担水平会打破该平衡，降低企业财务绩效。

纵观国内外相关研究文献，对企业风险承担与企业财务绩效的研究较少。国外主要关注高管风险承担行为对企业财务绩效的影响，且企业财务绩效的衡量标准没有达成一致。我国学者主要考察企业风险承担与企业财务绩效之间的相关性，并在两者之间加入影响的中介变量，以此提高相关性。由于企业风险承担的界定和衡量、控制变量的选取，以及企业财务绩效的计量不同，都导致研究结论不同，但大部分研究都证明了企业风险承担与企业财务绩效之间存在相关关系。

三、研究方法

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