风险投资介绍.pptxVIP

;2;3;第一部分：股权投资基金及其在中国的发展;一、什么是股权投资基金;1、实务上PE＝VC;2、广义上PE和VC的区别

广义上的PE

还包括：对上市后企业进行投资，PIPE；控股型投资：产业投资、并购基金等

广义上的VC

高科技

投资阶段：早期项目、天使基金

实际区别

如果进行细致的区分，更多体现在投资阶段上。PE更多地投资于成熟期项目，VC更多;二、PE、VC的发展情况;9;2、发展中的几个特点

退出渠道：

海外IPO?国内A股IPO

投资机构：

外资机构一枝独秀?本土机构异军突起

组织形式：

公司制?有限合伙制;三、目前的形势;1、目前的形势

从冬天直接进入夏天，2000年再现

资金来源多，创投机构多

抢项目，疯投，竞争多于合作

企业要价高，投资价格高

投资向Pre－IPO项目集中

人民币基金吃香，美元基金难投

创业板开闸;2、从紧的货币政策的影响

从紧的货币政策的目的和手段

回收流动性

利率、货币供应量、贷款规模、汇率

影响

进入创投的资金受到影响

中小企业贷款难度加大，直接融资需求加大

降低热度，促进回归理性

为真正的创业投资提供更好的环境;第二部分股权权基金的投资、管理及退出;一、投资的一般程序;二、商业计划书;商业计划书的好坏评判;18;三、尽职调查;1、尽职调查的一般原则;2、尽职调查的程序;3、尽职调查的范围;23;五、投资估值（Valuation）

投资估值，估值，Valuation,即投资时对企业进行的价值评估。

估值跟投资价格相对应，估值决定投资价格。

估值，公司价值

投资价格：每股多少钱

最终反应的就是投资金额和获得股权比例。

如果投资金额是确定的，估值不同，股权比例不同。

如果投资的股权比例是确定的，估值不同，24;六、投资条款（TermSheet）

投资条款TermSheet，是投资的时候，企业或原股股东与投资人达成的具体的投资方面的商业条款。

投资条款是投资方案的表现。

投资条款是最终投资协议的基础和核心。

投资条款也是投资活动中的商业机密。;七、投资后管理;1、投资后对公司治理的要求;2、投资后管理的理念;3、投资后管理的方法;4、具体方式;fh、投资退出;1、退出方式;十、投资风险控制;十一、总结;第三部分分辰辰能;??司与管理团队

组建于2001年，注册资本6.3亿元。

股东：辰能投资集团、龙财资产经营公司、哈工大资产投资经营公司

董事长王智奎总经理刘国超

副总李一清张志强冯文善;投资项目;投资方向

与GDP增长密切相关的行业

与人口密切相关的消费行业

独特和发展潜力的商业模式的企业

互联网特征，依靠网络实现低成本大规模扩展的企业

企业在其细分行业处于业内前茅

必须符合国家有关政策;投资标准;竞争力——增值服务;联系方式：