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Page615,22-4
Solutions
•22-1.
2
•(a)Fund4.IthasthehighestR.
•(b)Standarddeviationsareneededtoanswerthis
question.
•(c)Fund2hasthelowestmarketrisk,andfund1has
thehighest.
•(d)Funds3and1aretheonlyfundswithalphasthat
arepositiveandstatisticallydifferentfromzero.
Solutions
•22-4.
(a)portfolio1hasthewidestrangeofreturns
andthelargestbeta
(b)portfolio1forthesamereason
(c)portfolio3’sreturnsareclosesttothemarket,
andthereforebestexinedbythemarket
(d)Maybeportfolio2becauseitsreturnsare
higherandlessdispersed.
Solutions
•22-4.
MarketPortfolioPortfolioPortfolio
PeriodreturnRF123
10.100.050.170.160.15
20.020.060.130.110.09
30.200.080.180.280.26
40.300.090.420.360.34
5-0.040.08-0.16-0.03-0.02
60.160.070.170.170.16
0.1230.0720.1520.1750.163
Mean
0.1240.0150.1850.1350.126
Stan.Dev.
Beta11.3491.0621.000
Rsquared0.810.940.96
RVAR0.4180.4320.7630.726
RVOL0.
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