财务管理学复习-人大第六版.docx

财务管理学复习-人大第六版

LT

财务管理学

第1章总论

1、财务管理：是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。

2、企业财务活动：

（1）筹资引起的；1）筹资活动；财务人员要思考企业需要多少资金，通过什么方式筹资（发行股票还是借钱）内部筹资还是外部筹资？筹资长期资金还是短期资金？成本怎样？

（2）投资引起的，投资活动；投资活动划分为对内投资和对外投资。对内投资是指企业投资在固定资产和无形资产上的资金数额，财务人员要思考企业要投资在什么项目上，，投资回收期，投资回报率怎样，风险高低怎样？

对外投资：指投资于其他企业的股票、债券、与其他企业联营或者收购另外企业。财务人员要在各种可能的投资方案中评估选择。

（3）生产经营引起的；指对企业生产经营中现金流的管理。财务人员要在保证采购-生产-销售环节的正常运转，让资金周转起来。财务人员的工作是：思考流动资产与流动负债的管理问题，应收与应付款的催收与偿还问题。其本质是企业现金流的管理问题。

（4）股利分配（利润分配）引起的，企业每个年度应该结算利润，即按规定程序进行利润结算：计算税前利润-弥补以前年度亏损-依法纳税-税后利润分配（留存企业和分配股利（股东）

企业财务活动

3、财务管理的目标与差异

3-1、以利润最大化为目标，认为利润代表了企业所创造的价值，利润越多代表企业财富增加的就越多，就越接近企业目标

3-2、以股东财富最大化为目标，认为应为股东创造价值，为投资者创造回报

企业价值最大化，社会至上的股权文化

3-3、财务管理目标与利益冲突

（1）股东与管理层：激励、干预、解聘

（2）大股东与中小股东

（3）股东与债权人

4、利息率与测算

K=K0+IP+DP+LP+MP

(K名义利率，K0纯利率，IP通货膨胀补偿，DP违约风险报酬，LP流动性风险报酬，MP期限风险报酬。

（1）纯利率

（2）通货膨胀补偿

短期无风险证券利率=纯利率+通货膨胀补偿

RF=K0+IP

（3）违约风险报酬

（4）流动性风险报酬

（5）期限风险报酬

偿债保障比率=负债总额/经营活动产生的现金流量净额

利息保障比率=（税前利润+利息费用）/利息费用

现金利息保障倍数=（经营活动产生的线径流量净额+现金利息支出+付现所得税）/现金利息支出

3、营运能力分析

（1）应收账款周转率

应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额

应收账款平均余额=（初期应收账款+期末应收账款）/2

应收账款平均收账期=360/应收账款周转率=应收账款平均余额*360/赊销收入净额

（2）存货周转率

存货周转率=销售成本/存货平均余额

存货平均余额=（期初存货余额+期末存货余额）/2

存货周转天数=360/存货周转率

（3）流动资产周转率

流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额

流动资产平均余额=（期初流动资产余额+期末流动资产余额）/2

（4）固定资产周转率

固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值

固定资产平均净值=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）/2

（5）总资产周转率

总资产周转率=销售收入/资产平均余额

资产平均余额=（期初资产总额+期末资产总额）/2

4、盈利能力分析

（1）资产报酬率

资产息税前利润率=息税前利润/资产平均总额*100％

资产利润率=利润总额/资产平均总额*100％

资产净利率=净利润/资产平均总额*100％

（2）股东权益报酬率

股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额*100％=资产净利率*平均权益乘数

股东歉意平均总额=（期初股东权益总额+期末股东权益总额）/2

（3）销售毛利率与销售净利率

销售毛利率=销售毛利/营业收入净额*100％=（营业收入净额-营业成本）/营业收入净额*100％

销售净利率=净利润/营业收入净额*100％

（4）成本费用净利率

成本费用净利率=净利润/成本费用总额*100％

（5）每股利润与每股现金流量

每股利润=（净利润-优先股股利）/发行在外的普通股平均股数

每股现金流量=（经营活动产生的现金流量净额-优先股股利）/发行在外的普通股平均股数

加权平均发行在外的普通股股数=∑(发行在外的普通股股数*发行在外的月份数）/12

（6）每股股利与股利支付率

每股股利=（现金股利总额-优先股股利）/普通股总股份数

股利支付率=每股股利/每股利润*100％

留存比率=留用利润/净利润*100％=（每股利润-每股股利）/每股股利*100％=（净利润-现金股利额）/净利润*100％

（7）每股净资产

每股净资产=股东权益总额/发行在外的普通股股数

（8）市盈率与市净率

市盈率=每股市价/每股利润

市净率=每股市价/每股净资产

5、发展能力分析

（1）销售增长率

销售增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额*100％

（2）资产增长率

资产增长率=本年总资