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证券研究报告
#industryId#
云计算
0#dyCompany#
ADBE.OADOBE美股
增持(首次)
#title#
全球内容软件龙头,踏生成式AI浪潮再启航
目标价:630.1美元
现价:598.75美元#createTime1#2023年12月23日
投资要点
预期升幅:5.2%#summary#
全球软件龙头公司,核心产品覆盖完整内容供应链。Adobe核心业务包括创意云
CreativeCloudDocumentCloudExperienceCloud
()、文件云()和体验云(),其中创
#marketData#意云是以Photoshop为核心的创意设计软件组合,市占率达69%;文件云包括Acrobat
市场数据
类PDF编辑及阅读软件,市占率97%;而体验云代表公司业务从内容制作到内容营销
日期2023/12/22
的延伸。创意云和文件云共同组成数字媒体业务,体验云对应数字体验业务,二者
收盘价(美元)598.75FY202373%25%
收入占比分别为、。
总股本(百万股)455.3生成式AI降低创意工具使用门槛,创意软件市场有望突破增长瓶颈。传统创意软件市
2024-2028CAGR2.2%AI
流通股本(百万股)455.3场步入成熟阶段,年预计下滑至,生成式技术的出现降低了
总市值(百万美元)272,611创意工具使用门槛,使创意软件不再局限于少数专业人群,Adobe调研发现65%的非专
AI
流通市值(百万美元)272,611业用户认为生成式提高了数字内容的生成量,扩大了创意软件市场的可触达用户范
围,有望迎来新的市场增长曲线。据GlobeNewswire预测,2022-2032年数字内容生成
净资产(百万美元)16,518
AIGCCAGR25%AdobeFirefly38
市场规模在推动下高达。于月推出,个月累计生
总资产(百万美元)29,779
成超过45亿张图片,10月迭代发布图像模型2.0以及初代矢量和设计模型,预计未来
每股净资产(美元)36.283D
将落地模型、视频等形式,应用场景广阔。
数据:iFind,公
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